5 saker du behöver veta om aktieoptioner Equity compensationgetting en del av företaget är en av de definierande aspekterna av att arbeta vid en start. Det är attraktivt, inte bara för det uppfattade penningvärdet, men för äktheten ger det anställda. Potentiella anställda bör emellertid informera sig innan de engagerar sig i några aktieplaner eftersom det finns risker. Till exempel har vissa anställda av Good Technology faktiskt förlorat pengar på sina aktieoptioner när företaget sålde till BlackBerry för mindre än hälften av den privata värderingen. När du har avgjort på att gå till jobbet för en start. det är viktigt att lära sig hur eget kapital fungerar och vad det betyder för dig som anställd. Om du är ny på detta kan det vara ett skrämmande ämne. Heres vad du behöver veta. 1. Det finns olika typer av eget kapital Eget kapital är på grundnivå en ägarandel i ett företag. Aktier utges i en serie och är typiskt antingen märkta som vanliga eller föredragna. Anställda får vanligtvis stamaktier, vilket skiljer sig från det prefererade aktieinnehavet genom att det inte finns några preferenser, vilket är tilläggsavgift som följer med aktierna. Jag går mer in i det senare, men det innebär i princip att föredragna aktieägare får betalt först. Eget kapital fördelas till anställda från en optionspool, en viss mängd eget kapital som kan fördelas mellan anställda. Det finns ingen hård och snabb regel för hur stor eller liten en alternativpool kan vara, men det finns några vanliga nummer. Till exempel sa LaunchTN-vd Charlie Brock att han vanligtvis uppmanar grundare att ge minst 10 aktier till poolen, eftersom det ger tillräckligt med fördelar för att locka till sig kvalitativa människor. Men han sa att 15 alternativpooler ger den flexibilitet som behövs för att göra starka nyckelhyror, eftersom det ger grundare mer kapital för att erbjuda potentiella anställda. Föredragna aktier går vanligtvis till investerare, eftersom det har vissa rättigheter som följer med det, säger Jeff Richards från GGV Capital. Dessa rättigheter eller preferenser kan till exempel ge styrelsessäte till aktieägaren, rösträtt för stora företagsbeslut eller likviditetspreferens. En likviditetspreferens är en garanti för avkastning på investeringar till en viss multipel av det investerade beloppet. Richards sa ofta att du ser en likviditetspreferens på 1X vilket innebär att vid likvidation, som om företaget säljs, betalas dessa aktieägare åtminstone samma belopp som de investerade. Detta kan stava problem för anställda om företaget någonsin når sitt förväntade potentiella värde, eftersom grundarna fortfarande är skyldiga att betala tillbaka likvidationspreferensen till de föredragna aktieägarna. I händelse av en börsintroduktion nivån i en viss grad. Om ett företag går offentligt, omvandlas alla aktier till gemensamma, säger Richards. 2. Hur eget kapital fungerar Även om det finns olika sätt att få eget kapital som startansvarig, är det vanligaste sättet att genom aktieoptioner. Ett aktieoption är garantin för att en anställd kan köpa en viss mängd aktier till ett fast pris oavsett framtida värdeökning. Det pris som aktierna erbjuds kallas strejkpriset, och när du köper aktierna till det priset utövar du dina alternativ. Utöva aktieoptioner är en ganska vanlig transaktion, men Y Combinator-partner Aaron Harris sa att det finns några ytterligare regler bland startups som skulle kunna uppstå problem. Theres en regel om att om du lämnar ett företag upphör dina alternativ på 30 eller 60 dagar om du inte kan köpa dem rätt då och där, sade Harris. Även om det finns argument till förmån för den här regeln, sade Harris att det straffar yngre anställda som inte har huvudstaden att utöva alternativ och hanterar skatteslaget vid den tiden. Utan stock options, Richards sade att en växande trend är utfärdandet av begränsade aktier (RSU). Dessa andelar tilldelas generellt direkt till arbetstagaren utan inköpsbehov. Men de bär olika skattemässiga konsekvenser, som jag kommer att ta upp senare. Aktier i en uppstart skiljer sig från aktier i ett offentligt företag eftersom de inte är fullt ägda. Förtätning av eget kapital innebär att ditt eget kapital inte ägs omedelbart av dig, utan i stället väger eller blir ägd 100 av dig över tiden, och bolagets rätt att återköpa det upphör med tiden, säger Mark Graffagnini, president för Graffagnini Law. Du får se det här som ofta hänvisas till som ett intjäningsschema. Till exempel, om du beviljas 1000 aktier vid fyraårig vinst, skulle du få 250 aktier i slutet av vart och ett av de fyra åren tills det var fullt utlagt. Richards sa att en fyraårig vinstperiod är ganska standard. Förutom ett uppgörelsesschema, kommer du också att hantera en klippa, eller probationstid innan inträdet börjar. En traditionell klippa är sex månader till ett år. Du kommer inte att väga några aktier innan du träffar klippan, men alla aktier för den tiden kommer att väsna när du träffar klippan. Om du till exempel har en sexmånaders klippa, kommer du inte att täcka något eget kapital under de första sex månaderna av din anställning, men på sexmånadersmarkeringen kommer du att ha sex månaders värde av ditt uppehållsplan. Därefter fortsätter dina aktier att väga per månad. Genomförandet av ett uppehållsplan och en klippa görs både för att hålla talang från att lämna företaget för tidigt. 3. Eget kapital och skatter När du har beviljat eget kapital genom en uppstart kan det vara skattepliktigt. Den typ av eget kapital du får, och om du betalat för det spelar in frågan, sa Graffagnini. Till exempel, ett aktieoption som beviljas en anställd med ett lösenpris lika med rättvist marknadsvärde, är inte skattepliktigt för den anställde, sade Graffagnini. Ett tillskott av aktiekapital beskattas emellertid medarbetaren om arbetstagaren inte köper den från bolaget. Standardoptioner kallas incitamentsprogramoptioner (ISOs) av IRS. Brock sa att ISO inte skapar en skattepliktig händelse tills de säljs. Så, när du utövar en ISO redovisas ingen inkomst. Men när du säljer det efter träning beskattas det som långsiktiga realisationsvinster. Så kom ihåg om du tänker sälja. I sällsynta fall att du har icke-kvalificerade aktieoptioner (NSO eller NQSO), sade Brock, de beskattas både vid tidpunkten för träning och när du säljer dem. 4. Vad ditt eget kapital är värt Att bestämma det verkliga dollarn värdet på ditt eget kapital är mycket svårt. Vanligtvis finns det en räckvidd och det är beroende av utgångsmöjligheterna företaget bedriver. Konceptet för värde kompliceras ytterligare av de potentiella juridiska och HR-frågor som uppstår kring konversationen av det eget kapitalvärde som grundarna kan ha med sina anställda. Richards sa att de flesta råd skulle ge råd till en grundare att vara mycket försiktig med att ha den konversationen. De vill inte att de ska innebära att det finns något inneboende värde för dessa aktieoptioner när det inte är, sa Richards. Du får ett alternativ i ett privatägt företag, du kan inte sälja den aktien. Ändå kommer de flesta grundare att försöka vara så transparenta som möjligt om vad du får dig in i. Bara förstå att de kanske inte kan avslöja alla detaljer. I slutet av dagen är det ett investeringsbeslut och en kontantlön stämmer inte alltid lika mot eget kapital, så det är upp till dig att bestämma vilken risk du är villig att ta. Kom bara ihåg, om uppstarten inte förvärvas eller inte går offentligt, kan dina aktier vara värda ingenting. I slutändan kan de ha varit mycket bättre att välja högre lön över eget kapital, sa Graffagnini. Å andra sidan kan din start bara vara den som träffar den stora, och det kan vara den bästa investeringen i ditt liv. 5. Se upp för röda flaggor Eftersom ersättningspaket för olika aktier är olika för varje företag i varje enskilt skede, kan det vara utmanande att dela upp avtalet. Men det finns några röda flaggor du kan se upp för. En grundläggande röd flagga skulle vara är det något som inte är standard, sa Richards. Till exempel har företaget sex år med en tvåårig klippa som kan vara ett problem. En annan röd flagga kan vara hur mycket eget kapital du erbjuds. Om du är en väldigt tidig anställd och öppningsbudet är fem punkter (0,05) sa Harris att det kan vara en indikation på en dålig situation. Eller om utnyttjandet av bidrag skiljer sig vild från anställd till anställd. Den ultimata röda flaggan, sade Harris, är om den person som gör dig erbjudandet är ovillig att sätta sig ner och förklara för dig vad det betyder. Tänk på att grundaren, särskilt om det är hans eller hennes första start, kanske inte har alla svar, så var villig att arbeta med den. Även Harris sa, vet att du har rätt att förhandla, även om det är ditt första jobb ut ur skolan. Gör din forskning. Prata med dina vänner på liknande företag och jämföra det erbjudande de har med vad du har på bordet. Se till att, oavsett vad det är, känner du som om det är rättvist, och att du är ganska kompenserad, sa Harris. Klicka här för att automatiskt anmäla dig till vårt innovationsnyhetsbrev. Vad du behöver veta om delning av aktieoptioner i skilsmässa En av de svåraste delarna att dela i skilsmässa är ett aktieoption. Ett alternativ är en särskild typ av anställningsförmån där arbetsgivarföretaget ger arbetstagaren möjlighet att köpa aktiebolag i framtiden till ett nedsatt eller fastlagt fast pris. I stället för att helt enkelt erbjuda personalbeståndet som en förmån får de möjlighet att köpa aktier till ett attraktivt pris vid något tillfälle i framtiden. Förståligt kan värdering och delning av optioner som hänför sig till skilsmässa vara ganska utmanande. Som en första sak är det viktigt att inte ignorera det faktum att en make har aktieoptioner. Bara för att detta ett alternativ inte kan utövas fram till framtiden, är det fortfarande ofta en källa till enorm rikedom. Om din make har aktieoptioner vill du säkert ta dig tid att utforska om någon del av alternativen är äktenskaplig egendom och är föremål för uppdelning. Om du inte vet huruvida din make har alternativ, se till att du får en fullständig upptäckt som visar alla sina anställningsförmåner. Alternativ har varit en källa till astronomisk förmögenhet för många anser att en Silicon Valley-anställd som fick optioner i en programvaruuppstart för tjugo år sedan. Trots att de var väl kompenserade då, fick många av dessa mjukvaruingenjörer optioner, och när arbetsgivarens företag riktade höjden valde alternativen dem med en seriös utbetalning. Även om den stora delen av skilsmässorna i Nord Carolina inte kommer att involvera aktier i Silicon Valley, finns det många lokala startups som kan ha erbjudit aktieoptioner som en anställningsförmån. Att få full information från din tidigare make om varje sysselsättningsförmån är oerhört viktigt. Äktenskap v. Separat egendom Om en make har outnyttjade optioner är det första steget att avgöra vilka alternativ som anses vara äktenskapliga. Man kan anta att eventuella alternativ som ges under äktenskapet anses vara äktenskapliga. Men detta antagande är inte helt korrekt. Optioner ges ofta som belöning för tidigare arbete och som incitament för framtida arbete. Bevilja alternativ är ett sätt för ett företag att se till att en anställd kommer att stanna, även om företaget inte har pengar för att korrekt kompensera arbetstagaren genast. Konceptet att alternativet kan ha beviljats i viss kapacitet som belöning för tidigare arbete kan komplicera analysen av märkningsmöjligheter som äktenskaplig eller separat. Tänk på en situation där en make fick ett alternativ efter separation. Om alternativet var i viss del ersättning för arbete som slutförts under äktenskapet, skulle åtminstone en del av alternativet betraktas som äktenskapligt. På samma sätt, om ett alternativ beviljades kort efter äktenskapet, för arbete som utfördes före äktenskapet, skulle en del av det alternativet anses vara separat och inte föremål för distribution. Vid klassificering av aktieoptioner som äktenskap eller separat, måste det först fastställas vad alternativet beviljades för. Om det beviljades för tjänster som gjorts under äktenskapet, är det äktenskapligt. Det kan ofta vara svårt att avgöra, så var noga med att du får tillgång till anställningshandboken, anställningsavtalet och alla andra dokument som ger insikt om möjligheten beviljades för tidigare arbete eller för framtida arbete. Vested v. Ovestade Options Förutom att bestämma om alternativen är separat egendom eller äktenskaps egendom, måste du överväga om alternativen är etablerade eller ej. Inlösenperioden avser hur länge en anställd måste vänta innan han kan utöva ett alternativ. Till exempel kan ett alternativ ha beviljats en anställd 2005, men får inte utnyttjas till 2015. Det alternativet kommer att betraktas som ovestat fram till 2015. Som du kan föreställa dig, kommer ett intjäningsschema att komplicera uppdelningen av aktieoptioner som hänför sig till skilsmässa ännu längre. Tänk på ovanstående exempel där alternativet utfärdades år 2005 men inte beräknat till 2015. Lägg till det faktum att makarna var gifta år 2003 och separerade 2012 Kan de ovestade aktieoptionerna klassificeras som äktenskaplig egendom Ja. I North Carolina är såväl upplånade som icke-placerade aktieoptioner föremål för distribution. Så om en make har ovestade alternativ måste dessa alternativ fortfarande klassificeras som äktenskapligt eller separat, värderat och delat. I ovanstående exempel skulle en del av de ovestade aktieoptionerna bli föremål för distribution. Värdering av alternativet När det har fastställts att alternativen är äktenskapliga, måste ett värde bifogas dem. Även detta är en komplicerad process, och det finns flera metoder som kan användas. Den vanligaste metoden som används i North Carolina är känd som Intrinsic Value Method. Beräkningen som används enligt denna metod subtraherar optionspriset från värdet av nuvarande aktiekurs och multiplicerar sedan detta med det antal alternativ som makan äger. Detta alternativ är idealiskt när det handlar om börshandlade aktier. Det finns dock vissa nackdelar med den här metoden. På grund av formlens enkelhet beaktas inte aktiens marknadsförbarhet, det faktum att värdet skulle kunna sjunka innan de kunde utnyttjas och risken att alternativen aldrig skulle bestå för att nämna några. Black-Scholes-modellen är ett annat sätt att placera ett värde på ett aktieoption. Till skillnad från Intrinsic Value Method är denna modell komplicerad och kräver vanligtvis en professionell, till exempel en rättsmedicinsk revisor. Denna modell ger en teoretisk uppskattning av värdet baserat på derivatinstrument. Den betraktar flera ytterligare faktorer, såsom lagerets historiska pris, aktiekursen och intjänandeplanen. Även om det inte är en vanlig metod för att värdera ett aktieoption, har en North Carolina-domstol hållit den delaktiga fraktionen som vanligtvis används för att värdera kvalificerade pensionsplaner, kan användas för att värdera aktieoptioner. Denna formel skiljer hur lång tid en make var samtidigt gift och bidrog till intjänandet av aktieoptionerna med den totala anställningsperioden under vilken optionerna intjänade. Ett slutligt tillvägagångssätt för att värdera aktieoptioner är att helt enkelt nå en överenskommelse. Makarna kan helt enkelt komma överens om att värdet av den äktenskapliga delen av alternativen är en viss summa. Denna metod kräver naturligtvis inte en rättsmedicinsk revisors anställning, men det kan vara riskabelt. Om du håller med om att den äktenskapliga delen av tillgångarna är värd 50 000, men senare upptäcka att detta värde faktiskt är mindre än alternativen är verkligen värda, det finns inget du kan göra för att få händerna på det sanna värdet du var skyldig . När du har bestämt att alternativen är äktenskapliga, oavsett om de har varit etablerade och du har fått ett värde för att tilldela äktenskapsdelen, är arbetet fortfarande inte över. Vid denna tidpunkt måste sättet att valet av alternativet faktiskt delas ut till den icke-anställda makan måste åtgärdas. Den enklaste och vanligaste metoden att dela upp aktieoptioner är att ha den anställde som äger alternativet förskjuta det överenskomna värdet av alternativet med en annan tillgång. Till exempel, om optionen värderas till 100 000, har den icke-anställda makan rätt till 50 000. I stället för att egentligen försöka splittra alternativet och eventuellt utlösa negativa skattekonsekvenser kan den anställde som inte är anställd komma överens om att ta 50 000 som hon är skyldig genom att acceptera en annan tillgång. Hon kanske föredrar att få en ytterligare 50 000 i en övergångsedel kontantöverföring, eller ta titeln på ett fordon, smycken, pensionskonto eller annan tillgång värda ett jämförbart belopp. Ibland fungerar förskjutningsmetoden ovan dock inte. Tänk på en situation där den anställde maka helt enkelt inte har ytterligare 50 000 kontant (eller tillgång av jämförbart värde) att överföra till sin tidigare make. Den uppskjutna distributionsmodellen är ett sätt att arbeta runt det ovan nämnda scenariot. Denna modell tillåter antingen domstolen eller makarna att besluta om en formel som föreskriver hur den anställde som inte är anställd ska betalas när den anställde makan har utnyttjat möjligheten. Denna fördelningsmodell eliminerar behovet av att komma överens om ett nuvärde och möjliggör att värderingen bestäms när alternativet utnyttjas. Det är en väntan och se tillvägagångssätt. I huvudsak kommer arbetstagarens make / maka att betala en prorated portion av förmånen till sin tidigare make, när han har fått förmånen. Om den uppskjutna distributionsmodellen är den valda metoden för att fördela valet av alternativen, vill den icke-anställda makten se till att avtalet som föreskriver denna distributionsmetod innehåller språk som skyddar den icke-anställda makan. Följande bestämmelser är bara några av de många som bör ingå: Anmälan måste lämnas till den icke-anställda makan om hans anställning upphör. Anmälan måste lämnas till den anställde som inte är anställd om arbetstagaren gör några alternativ. Anmälan ska ges till anställningspersonalen om arbetsgivaren återvalar alternativen eller ger ersättningsalternativ. Anmälan ska gälla för den anställde som inte är anställd om arbetsgivaren påskyndar förfallodatumet (intjänandeplan) för alternativen. Slutligen bör den anställde makten hålla alternativen i ett konstruktivt förtroende som anger processen som ska följas när det finns nyinställda alternativ. Som du kanske har märkt, delar egendomen, eller överlåter alternativet till en tidigare maka, inte som en potentiell distributionsmetod. Det beror på att de allra flesta av personaloptionsplanerna uttryckligen förbjuder uppdrag eller överföring av rättigheter i alternativen. Företagen erbjuder vanligtvis aktieoptioner som en förmån för att arbetstagaren ska stanna hos företaget längre, om arbetstagaren kunde överföra sin rätt till optionerna till någon annan, skulle denna förmån gå förlorad. Optionsoptioner som har värde kommer att resultera i inkomstskatt så snart värdet realiseras. Skatteeffekterna varierar beroende på vilken typ av alternativ som är aktuellt, hur optionen utövas och hur mycket alternativet är värt. För att ytterligare komplicera de skattefrågor som är förknippade med uppdelningen av aktieoptioner är skattelagen ett rörligt mål och kan komma att förändras i framtiden och skattebelastningen kan inte överföras till den anställde som inte är anställd, så arbetstagarens make måste säkert förutse eventuella potentiella skatteproblem i förväg. Den skattestraff som kommer att inträffa vid överlåtelse av optionsrätter är en funktion av om optionerna är lagstadgade optioner (annars känd som kvalificerade aktieoptioner) eller icke-lagstadgade optioner (annars känd som icke-kvalificerade aktieoptioner). Överföringen av den senare typen av option kommer att resultera i att intäkterna beskattas till den vanliga kursen vid det alternativ som utövas. Den anställde makan skulle beskattas när han eller hon utnyttjade alternativet, och den icke-anställda makan skulle beskattas när aktierna såldes. Dessa alternativ kan överföras skattefri händelse till skilsmässa, och skatter kommer inte att bedömas förrän optionen utövas. När dessa alternativ har utnyttjats kommer de att bli föremål för avstående vid tilläggsskulden och FICA-skatter kommer att dras av. Lagstadgade optioner behandlas emellertid olika. När lagstadgade optionsoptioner säljs är den resulterande konsekvensen vinstbehandling av vinsten som förvärvats vid försäljning. När lagstadgade optioner överförs, förlorar de dock sin status som lagstadgade optionsoptioner och blir icke-lagstadgade alternativ. Lagstadgade optioner har gynnsam skattebehandling, så det rekommenderas att den mottagande makan överväger sätt att få alternativen utan att äventyra den gynnsamma skattebehandlingen av kvalificerade optioner. Det är dock värt att notera att ett annat resultat uppstår när istället för att överföra kvalificerade aktieoptioner överför arbetstagaren det lager som förvärvas när kvalificeringsalternativet utnyttjas. Ett alternativ är att komma överens om ett monetärt värde att alternativen kommer att vara värda en gång utövas, och bara få det beloppet som en klumpsumma från den andra makan. Ett annat alternativ är att inkludera en bestämmelse i separationsavtalet eller domstolsbeslutet som uttrycker att den anställde-maka som äger optionerna kommer att behålla dem på den andra makeens vägnar. Den make som är skyldig till alternativen kommer att ha befogenhet att be den andra makan att utöva alternativet när som helst efter hans eller hennes önskemål. Eftersom det kommer att bli en skattemässig konsekvens när optionerna utövas ska makarna komma överens om att den mottagande makan bara tar beloppet kvar efter skattestraffet har bedömts. Denna transaktion skulle inte äventyra den gynnsamma beskattningsstatusen för kvalificerad aktie. Självklart kan överlåtelse av aktieoptioner skapa ganska huvudvärk från en skattesynpunkt. Det är tillrådligt att samråda med en advokat eller CPA innan du överlåter några aktieoptioner så att båda makarna är fullt medvetna om eventuella skattekonsekvenser i förväg. Om du vill bli rik vid en igångsättning, frågar du bättre om dessa frågor innan du accepterar jobbtummen uppe alla runt efter Yext tillkännagav en stor 27 miljoner finansieringsrunda. Men dessa anställda har nog ingen aning om vad det betyder för sina aktieoptioner. Daniel Goodman via Business Insider När Bryan Goldbergs första uppstart, Bleacher Report, såldes för mer än 200 miljoner, reagerade med personaloptioner på ett av två sätt: Vissa människors reaktioner var, Åh min Gud, det här är mer pengar än jag någonsin kunde har föreställt, Goldberg berättade tidigare Business Insider i en intervju om försäljningen. Vissa människor var som, det var du aldrig visste vad det skulle bli. Om du är en anställd vid en start - inte en grundare eller en investerare - och ditt företag ger dig aktie, kommer du förmodligen att sluta med vanligt lager eller optioner på vanligt lager. Vanligt lager kan göra dig rik om ditt företag går offentligt eller köps till ett pris per aktie som ligger betydligt över priset på dina alternativ. Men de flesta anställda inser inte att stamaktieinnehavare bara får betalt från pottan pengar kvar efter att de föredragna aktieägarna har tagit sin skära. Och i vissa fall kan aktieägare finna att föredragna aktieägare har fått så bra villkor att stamaktien är nästan värdelös, även om företaget säljs för mer pengar än investerare sätter i det. Om du frågar några smarta frågor innan du accepterar ett erbjudande, och efter varje meningsfull runda nya investeringar behöver du inte bli förvånad över värdet - eller bristen på det - av dina aktieoptioner när en start startar. Vi frågade en aktiv venturekapitalist från New York City, som sitter i styrelsen för ett antal nystarter och regelbundet utarbetar terminer, vilka frågor anställda borde fråga sina arbetsgivare. Investeraren bad om att inte bli namngiven men var glad att dela insidan. Heres vad smarta människor frågar om sina aktieoptioner: 1. Fråga hur mycket eget kapital du erbjuds på helt utspädd basis. Ibland kommer företagen bara att berätta hur många aktier du får, vilket är helt meningslöst, eftersom företaget kan ha en miljard aktier, säger venturekapitalisten. Om jag bara säger: Du kommer att få 10 000 aktier, det låter som mycket, men det kan faktiskt vara en mycket liten mängd. I stället fråga vilken procentandel av bolaget dessa aktieoptioner representerar. Om du frågar om det på helt utspädd sätt betyder det att arbetsgivaren måste ta hänsyn till allt lager som företaget är skyldigt att utfärda i framtiden, inte bara lagret är redan utdelat. Det tar också hänsyn till hela poolen. En optionspool är lager som är avsatta för att stimulera startanställda. Ett enklare sätt att ställa samma fråga: Vilken procentandel av företaget representerar mina aktier faktiskt 2. Fråga hur länge bolagets optionspool kommer att vara och hur mycket mer pengar företaget kommer att öka, så du vet om och när ditt ägande kan bli utspädd. Varje gång ett företag utfärdar nytt lager blir nuvarande aktieägare utspädda, vilket betyder att andelen företag som de äger minskar. Under många år, med många nya finanser, kan en ägarprocent som startade stor bli utspädd till en liten andel (även om värdet kan ha ökat). Om företaget du går med är troligt att du behöver höja mycket mer pengar under de närmaste åren, bör du anta att din andel kommer att spädas betydligt över tiden. Vissa företag ökar också sina optionspooler på årsbasis, vilket också sparar befintliga aktieägare. Andra avsatte en tillräckligt stor pool för att vara ett par år. Alternativpooler kan skapas före eller efter en investering pumpas in i företaget. Fred Wilson från Union Square Ventures tycker om att fråga om optionspooler före förtjänst (före investering) som är tillräckligt stora för att finansiera bolagets anställningsbehov till nästa finansiering. Investeraren vi pratat förklarade hur alternativpooler ofta skapas av investerare och entreprenörer tillsammans: Tanken är att om jag ska investera i ditt företag är vi båda överens om att om vi skulle komma härifrån skulle vi ha att anställa dessa många människor. Så kan vi skapa en egenkapitalbudget. Jag tror att jag måste ge bort förmodligen 10, 15 procent av företaget för att komma dit. Det är alternativ poolen. 3. Därefter ska du ta reda på hur mycket pengar företaget har höjt och vilka villkor. När ett företag lyfter upp miljoner dollar, låter det väldigt coolt. Men det här är inte gratis pengar, och det kommer ofta med villkor som kan påverka dina aktieoptioner. Om jag en anställd går med i ett företag, vad jag vill höra är att du inte har höjt mycket pengar och dess rakt föredragna aktie, säger investeraren. Den vanligaste typen av investering kommer i form av önskat lager, vilket är bra för både anställda och företagare. Men det finns olika smaker av föredragna bestånd. Och det ultimata värdet av dina aktieoptioner beror på vilken typ ditt företag har utfärdat. Här är de vanligaste typerna av föredragna lager. Riktigt önskad - I en utgång får aktieägare betalas innan aktieägare (anställda) får en dime. Kontant för den föredragna går direkt in i venture capitalists fickor. Investeraren ger oss ett exempel: Om jag investerar 7 miljoner i ditt företag, och du säljer för 10 miljoner, kommer de första 7 miljoner som kommer ut till att föredras och resten går till vanligt lager. Om uppstarten säljer för något över konverteringskursen (i allmänhet räkenskapsvärdet efter pengarna) betyder det att en rakt föredragen aktieägare kommer att få vilken procentandel av det företag de äger. Deltagande föredragna - Deltagande föredragna kommer med en uppsättning villkor som ökar mängden pengar som föredragna innehavare kommer att få för varje aktie i en likvidationshändelse. Deltagande föredragna lager lägger ut en utdelning på önskat lager, vilket trumpar vanligt lager när en start går ut. Investerare med deltagande föredraget får tillbaka sina pengar under en likvidationshändelse (precis som aktieinnehavare), plus en förutbestämd utdelning. Deltagande föredragna aktier erbjuds vanligen när en investerare inte tror att företaget är värt så mycket som grundarna tror att det är - så de är överens om att investera för att utmana företaget att växa tillräckligt stort för att motivera och förmörka villkoren för deltagande föredragna - stock innehavare. Slutsatsen med deltagande föredraget är att när de föredragna innehavarna har betalats kommer det att bli mindre av köpeskillingen kvar för de gemensamma aktieägarna (dvs. du). Flera likvidationspreferenser - Det här är en annan typ av term som kan hjälpa föredragna hållare och skruva stamaktieinnehavare. Till skillnad från rakt föredragna aktier, som betalar samma pris per aktie som stamaktie i en transaktion över det pris som den föredragna var utfärdat, garanterar en multipla likviditetspreferens att föredragna innehavare får avkastning på sin investering. För att använda det ursprungliga exemplet, istället för en investerare som investerar 7 miljoner tillbaka till dem vid försäljning, skulle en 3X likvidationspreferens lova de föredragna innehavarna få de 21 miljoner första försäljningen. Om företaget sålde för 25 miljoner, med andra ord skulle de föredragna innehavarna få 21 miljoner, och de gemensamma aktieägarna skulle behöva dela 4 miljoner. En multiplikationspreferens är inte mycket vanlig, såvida inte en start har kämpat och investerare kräver en större premie för risken som de tar. Vår investerare uppskattar att 70 av alla venture-backed startups har rakt föredragen lager, medan cirka 30 har någon struktur på det föredragna beståndet. Hedgefonder, säger den här personen, tycker ofta om att erbjuda stora värderingar för deltagande föredragna aktier. Om inte de är utomordentligt säkra på sina företag, bör företagare vara uppmärksamma på löften, till exempel, jag vill bara delta i att föredra och det kommer att försvinna vid 3x likvidation, men jag investerar till en miljarder dollar värdering. I detta scenario tror investerarna självklart att företaget inte når upp till värderingen - i så fall får de 3X tillbaka sina pengar och kan utplåna innehavarna av stamaktier. 4. Hur mycket, om någon, skuld har företaget tagit upp. Skuld kan komma i form av venture skuld eller en konvertibel not. Det är viktigt för anställda att veta hur mycket skuld det finns i företaget, eftersom det kommer att behöva betalas ut till investerare innan en anställd ser ett öre från en utgång. Både skuld och en konvertibel notering är vanliga i företag som gör extremt bra, eller är extremt oroliga. Båda tillåter entreprenörer att avstå från att prissätta sina företag tills deras företag har högre värderingar. Här är de vanliga förekomsterna och definitionerna: Skuld - Detta är ett lån från investerare och företaget måste betala tillbaka det. Ibland ökar företagen en liten del av riskkulden, som kan användas för många ändamål, men det vanligaste syftet är att förlänga banan så att de kan få en högre värdering i nästa runda, säger investeraren. Konvertibel notering - Detta är skuld som är utformad för att konvertera till eget kapital vid ett senare tillfälle och högre aktiekurs. Om en uppstart har höjt både skulden och en konvertibel not, kan det bli nödvändigt att diskutera bland investerare och grundare för att bestämma vilka som betalas ut först vid en utresa. 5. Om företaget har höjt en massa skuld bör du fråga hur utbetalningsvillkoren fungerar vid försäljning. Om du är hos ett företag som har höjt mycket pengar, och du vet att villkoren är något annat än rakt föredraget lager, borde du ställa den här frågan. Du bör fråga om exakt vilken försäljningspris (eller värdering) dina aktieoptioner börjar vara i pengarna, med tanke på att skulder, konvertibla noter och struktur ovanför önskad aktie kommer att påverka detta pris. NU SÄKER: Apple smög i en irriterande ny funktion i sin senaste iPhone iOS-uppdatering men det finns också en uppsida. Allt du behöver veta om aktieoptioner Om du går med i ett företag eller har erbjudits aktieoptioner vid ditt nuvarande jobb finns det några saker du borde förstå om aktieoptioner om du vill förhandla effektivt. Komplexiteten i en medföljande anställningsplan och formaliseringen av ett optionsoptionsbjudande kan vara avskräckande. Men du behöver inte veta mycket för att vara effektiv i aktieoptionsförhandlingar. Om du har befogenhet om hur mycket alternativ som är värda, vad som är rättvist när det gäller optionsbelopp, typen av nyckelord, potentiell skatteskuld och nuvarande makt kommer du att vara placerad för att få det bästa du kan. Förstå matematiken Första saker först, titta på alternativen själva. Aktieoptionerna kan inte förstås utan att känna till hela fraktionen - det vill säga att alternativen som erbjuds dig är täljaren av en bråkdel. Kunskap om hela fraktionen, både täljaren och nämnaren, är utgångspunkten för att utvärdera ett aktieoption. För att vara tydligt, har 3 000 aktierelaterade aktier i ett företag med 30 000 totala aktier 10. Så om du erbjuds 200 aktieoptioner i ett företag med 30 miljoner aktier, det är trevligt men det kanske inte är allt så lönsamt. Här igen är värdet av aktierna den ultimata determinant av värde men du kan inte skilja för mycket av allt baserat på det rika antalet alternativ (täljaren ensam). Vet vad som är rättvist De flesta företag upprättar acceptabla aktieoptionsbidrag för vissa positioner och därtill hörande löner. Vad är intervallet för din position och var ligger du i det intervallet Vad skulle det ta för att komma över intervallet Om svaret är att du inte kan erbjudas en mängd alternativ utanför det förutbestämda intervallet, tryck tillbaka lönen som en förhandling teknik. Hur som helst, sök vad som är rättvist och lämpligt för positionen. Om du överväger en verkställande ställning hos ett företag med befintliga initiala investerare, var medveten om att bolaget också behöver stödja en VD, tre VD och fem till sju ledare med incitamentsprogramoptioner från aktieoptionspoolen. Medan omständigheterna varierar kraftigt för att påverka det rätta antalet optioner som är förknippade med en verkställande ställning är den allmänna konsensusen för olika befattningar följande: VD - Alternativ tilldelning av 4 till 8 VP-medlemmar - Alternativ på 2 till 3 CFO - Alternativ på 1 till 3 Styrelseledamöter - Alternativ på 12 eller mindre grundare VD med aktier eller andra särskilda fakta kan påverka dessa siffror och alla generaliseringar är farliga. Rätt mängd för varje situation är, och borde vara, fokus för en hel del diskussion. Förstå nyckelvillkoren De viktigaste villkoren för aktieoptioner är relaterade till pris och placering av optionerna. Vad priset är kan vara relativt enkelt medan priset bestäms inte. Mer om det på ett ögonblick. Fördjupning innebär att du förtjänar rätten att köpa alternativen över en tidsperiod. Dina rätt västar över tiden. Till exempel, om aktieoptionen anger att du får 1000 aktieoptioner prissatta till 1,00 med en vinstperiod på fyra år, kan du köpa 250 aktier årligen i fyra år. Du behöver inte köpa dem då, men du har rätt att köpa dem då. Om du är anställd av det beviljade företaget kan du ha rätt att köpa köpta optioner över 5, 7 eller 10 år. Du borde känna till fastighetsschemat och hur länge du kan köpa dina fasta alternativ. Priset på ett aktieoption är en annan fråga. Optionsoptioner är utformade och avsedda av de flesta företag att vara värdelösa på den dag de beviljas, så att de inte skapar en skattepliktig händelse i Internal Revenue Service. Om du beviljades 1000 aktier prissatta till 2,00, till exempel när det verkliga marknadsvärdet verkligen var 5,00 per aktie - I. R.S. visar skillnaden på 3 000 som beskattningsbar inkomst. Så det verkliga marknadsvärdet av optionen på dagen för beviljandet är viktigt. (Det är därför som de flesta aktieoptionsskandalerna relaterar till att de delar alternativen för att dölja inkomsteffekten av att ge alternativ som är lägre än det verkliga marknadsvärdet). Men hur bestämmer man det rättvisa marknadsvärdet för ett privat aktieoptionsalternativ som per definition inte säljs på någon öppen eller effektiv aktiemarknad. Det kan vara svårt att göra bra och vissa specialaffärsföretag finns nästan helt och hållet för att ge det svaret mot en avgift. I alla fall måste dina frågor inriktas på värderingen och källan till värderingen. Kom ihåg om alternativen är prissatta felaktigt, kommer du personligen att vara skyldig i skatterna. I. R.S. förbehåller sig rätten till 2020 efterhand på denna prissättningshändelse. Företaget kommer också att vara ansvarigt för felaktig prissättning. Vad du behöver bestämma är att en professionell ansträngning gjordes för att rätt pris på alternativen. För att ett offentligt företagsanställd får optioner är det mycket enklare eftersom prissättningen bestäms av aktiens slutkurs på datumet för optionsbidraget. Var redo att betala skatterna Det underliggande aktieoptionsvärdet är att du kommer att kunna köpa aktien i framtiden till dagens lägre pris. Och ja, när du faktiskt köper alternativet eller utövar det, är du ansvarig för skatterna i samband med vinstinkomsten. Så om du utövar 250 aktier till 1 genom att köpa alternativet till en aktie som är värt 5 per aktie är din skatteinkomst den 1 000 vinstsumman från 4 vinst per aktie. Detta gäller även om du inte vänder och säljer dessa aktier så fort du köper dem. Det finns många berättelser om hur folk köper aktier på 1 när det är värt 5 och väntar på att sälja aktierna, bara för att sälja till 3 per aktie. I detta exempel bestäms skatterna från pappersavkastningen oavsett den faktiska vinsten. Betydar detta att du ska sälja alternativet den dag du utövar det För de flesta är det korta svaret ja. I vilket fall som helst bör man förstå den skattepliktiga händelsen och ansvaret. Och var redo att betala. Var medveten om ögonblicket Om dina alternativ blir mer värdefulla med tiden kommer morgondagens alternativ att bli sämre och svårare för dig att få mer av som ett resultat. Så nu är det dags att få aktieoptioner. Morgondagens alternativ ska vara, om det går bra, högre priser. Det kommer att bli färre att ge bort eftersom den ursprungliga mängden aktier som avsatts för optionsbidrag tenderar att minska över tiden. Ja, företaget kunde bara utfärda eller skapa fler aktier för optionsbidrag, men du måste inse att det gör att värdet av alla befintliga aktier minskar. Och kom ihåg att de personer som behöver stödja den extra aktiekapitalen är de aktieägare som faktiskt kommer att skadas av minskningen av aktiens värde. Det korta svaret är att alla agerar i deras ekonomiska självintressen, och eftersom alternativ blir mer värdefulla blir de svårare för anställda att få. Optionsoptioner har varit en materiell rikedomskälla för anställda i många företag. För de flesta är de ett arcane ämne om inte en uppenbarligen komplex. Men med tanke på pengarna står det bra att ha en fungerande förståelse av frågorna och dynamiken. Mer från VC i DC:
Comments
Post a Comment