Varför de flesta handlare förlorar pengar och varför marknaden kräver det Idag tar jag en mer abstrakt och djupare titt på frågan om 8220 varför de flesta handlare tappar pengar.8221 När du läser, och som jag påpekar i artikeln, kan individer fly från herding beteende och skapa över genomsnittet (eller under genomsnittet) avkastning. Med det sagt, för att kunna bryta ur besättningen finns det många saker som måste vara kända om dig själv, mänskliga tendenser och hur dessa kombinerar för att bilda samhällsrörelser (som aktiemarknaden återspeglar). Denna artikel kommer att visa att det du tror kan vara din egen väg kan vara det exakta som håller dig en del av besättningen, och därmed kommer du alltid in och ut ur marknaden vid fel tidpunkt. It8217 är en ganska lång artikel, det kan pissa på några människor, men i lång tid accepterar och lär sig att hantera de problem som tas upp i den här artikeln kan du hjälpa dig att flytta in i det lilla området av framgångsrika näringsidkare. Varför de flesta handlare förlorar pengar och varför marknaden kräver det av: Cory Mitchell, CMT De flesta handlare har hört statistik8230822195 av näringsidkare förlora pengar, 8221 8220 Bara 5 av handlare kan leva på det, 8221 eller 8220Annu 1 av handlare verkligen tjänar pengar. 8221 Oavsett det specifika numret är från nyligen genomförda studier, är det faktum att många handlare kommer att förlora pengar och det kan helt enkelt inte undvikas (för vissa hårda siffror, se Dagens framgångspris, det grundliga svaret). Det finns alla möjliga orsaker för det, såsom olyckshändelser i pengar, dålig timing, dålig regeringspolitik, dålig reglering eller en dålig strategi. Det här är bra och bra, och några av dem spelar definitivt en roll i enskild handel framgång, men det finns en djupare anledning. En djupare orsak till varför de flesta handlare kommer att förlora oavsett vilka metoder de använder. Jag menar att även om alla handlare visste hur man (med tanke på att veta och att göra är två väldigt olika saker) att handla framgångsrikt baserat på nuvarande förhållanden skulle de flesta handlare förlora på lång sikt. Varför de flesta handlare förlorar pengar 8211 Marknaden är inte oberoende av oss, det är oss Varför handlar de flesta handlare pengar och vad handlarna ofta misslyckas med är att marknaden är den kollektiva rörelsen av sina handlingar och reaktioner på sina egna handlingar och andra människor8217s handlingar. Ljud förvirrande. Tänk på detta: Du tar upp en handel, stäng dina ögon och slå 8220enter8221 (öppna handeln). Du har ingen aning om vad marknaden gör (dina ögon är fortfarande stängda), men du börjar reagera på din åtgärd8211 Du undrar om du fattat rätt beslut om du ska justera din stoppavbrott eller om du borde ha fått förr eller senare . Det fortsätter att ske efter att du öppnat dina ögon och ser hur din verksamhet (handel) handlar i förhållande till andra människors handlingar och reaktioner. Även erfarna handlare kan gå igenom dessa känslor ibland. Med andra ord är marknaden en jätte återkopplingsslinga, som visar näringsidkare (och alla som ser på marknaden) en termometeravläsning av det sociala humöret under vilket handlarna och det utvidgade samhället arbetar. De flesta handlare verkar tänka på marknaden är något som har något externt värde utanför det pris som tillskrivs det av handlare. Jag föredrar att tänka på det som en realtidsmätare av en society8217s syn på egen produktionskapacitet8230 eller mer enkelt put8211 socialt humör. När marknaderna förstås är tanken att alla kan tjäna pengar inte bara felaktig men omöjlig och skrattsam. Alla som tjänar pengar betyder att det inte finns någon marknad, för vem skulle ta den andra sidan av handeln. Dessutom känner de flesta handlare att de kan flytta med publiken för att göra en (pappers) vinst och sedan gå ut för publiken och vända det handla till en reell vinst. I teorin är det bra, men kom ihåg att alla andra håller på att göra samma sak. Det är denna folkrörelse som tillåter handlare att tjäna pengar ibland. Utan en stor del av näringsidkare som kommer till samma beslutsmarknader skulle helt enkelt inte röra sig. Det tar många domäners övertygelse att skapa en trend, så det tar euforisk acceptans att 8220 det här är den nya normen8221 för att avsluta den och 8220böja den. 8221 Det tar sedan massa desillusionering att krascha det tvärtom. Varför de flesta handlare förlorar pengar 8211 Endast enskilda kan slå marknaden, inte folkmassan (och publiken är 80-90) Tänk om en stund om varje näringsidkare följde regeln att inte riskera mer än 1 av deras konto per handel och använt liknande strategier toted av yrkesverksamma. Stop loss orders skulle utlösas överallt och priserna skulle blåsa upp och deflate8230 precis som de gör nu med människor som följer sina egna (och olika typer av) strategier Med andra ord, alla som försöker göra samma 8220right8221-sak skapar samma marknadsrörelser som alla gör sin egen 8220wrong8221 sak. Därför förlorar de flesta handlare pengar och det är paradoxhandlarna måste övervinna, för som Master Oogway proklamerar i filmen Kung Fu Panda 8220, möter han ofta sitt öde på vägen som han tar för att undvika det.8221 Lyckligtvis, precis som det är nästan omöjligt att övertyga en tjur som en björn när han eller hon har tagit ställning, skulle det vara ännu oföränderligt att övertyga varje näringsidkare att handla på ett visst sätt. Poängen är, det spelar ingen roll hur folk handlar nu, eller om alla handlas i samma takt skulle det fortfarande gå förlorat. Människors försök att undvika detta (eller att skapa vinster) skapar den mycket näsa som de hamnar ihop med. Varför de flesta handlare förlorar pengar 8211 Att inte förstå marknadens sanna natur Med erfarenhet kan handlare lära sig att flytta med publiken, och inser också att folkmassan är oförskämd (och även deras egen skumma natur). Handlare kan också äntligen lära sig att socialt humör dikterar marknaderna och nyheterna. Detta står direkt i motsats till den vanliga synpunkten att nyheterna och marknaden dikterar socialt humör (se: Gör nyheterna skapa socialt humör, eller skapar sociala stämningar) framgångsrika näringsidkare hittar något som fungerar och håller fast vid det, inte låter andra dra dem bort från deras strategi. Det är här de flesta handlare går fel och varför publiken förlorar pengar. Trots att de flesta människor8217s bästa ansträngningar de kan ta sig bort från mängden när det verkligen räknas. När alla dina vänner köper aktier och pratar om olja som går 200 eller 20 (eller vad som helst som dagen är) och analytiker är över tv säger att det är så är det svårt att ta en kontrarisk vy. Trots allt, om du gör en insats mot alla andra och du har fel, skrattar dina vänner på dig, för de tror att deras pappersvinster som fortsätter att expandera kommer snart att bli betalningsbara i banken. Du upplever ånger för att missa ut på att tjäna lite pengar och kan också känna lite socialt fåfärd. Och himlen förbjuder att du har rätt och folk hatar dig för att du bara tjänade pengar medan de tappade skjortan. Ljud löjligt Tänk på det offentliga upproret under protesterna i Occupy Wall Street eller folk som känner stor vrede mot hedgefonderna och handlarna som gjorde miljarder genom att se bostadspriset kollapsa och dra nytta av det. Eller chefen som är irriterad för att få behålla sitt jobb medan flera av hans anställda är avskedade. Vinnande handlare och korrekta analytiker är ofta 8220crucified8221 under större marknadssvingningar när majoriteten förlorar. (Kom ihåg att marknaderna är en återspegling av samhället och en ledande indikator på ekonomin, så när aktierna rör sig ner är ekonomin teetering eller redan i nedgång och sålunda är människor redan 8220 på edge8221 själva). Det är väldigt lätt att säga 8220 Jag kommer att följa publiken och då vet när jag ska komma ut.8221 Det är faktiskt något helt annat8230 vilket är varför folkmassorna rör sig tillsammans. Detta kan till stor del bero på den mänskliga tendensen att extrapolera trender. Trend extrapolering är en tendens att projicera nuvarande förhållanden i framtiden, och antar att allt annat kommer att förbli lika. (se Stock Market är inte fysik del 1 för mer om detta). Och göra inget misstag, mest hedgefond och fonder är inte annorlunda, de flesta tar träffar tillsammans med detaljhandel investerare och handlare, men vanligtvis inte till ytterligheten av den outbildade näringsidkaren som är mer benägna att helt torka bort hisher konto när saker går illa. Det som är väldigt intressant är att medan en hedgefonds kan göra i genomsnitt 20 år under de senaste 20 åren, har den genomsnittliga investeraren i den fonden en stor benägenhet att göra betydligt mindre än det. Varför Eftersom de investerar och drar ut sina pengar på felaktiga punkter, precis som de gör på marknaden (se kort video i slutet av den här artikeln). Hedgefonden eller fonden är en (mikro) marknad. där investorsstraders kan insätta och dra tillbaka baserat på hur de tror att fonden kommer att göra. Sidobeskrivning. Traders och investerare måste också vara medvetna om 8220 survivorship bias .8221 Vi kommer sannolikt att höra mer historier om människor som gör en död än att höra om människor förlorar allt eftersom de människor som förlorade allt är borta från allmänheten och inte pratar om det. De få som tjänar pengar är säker på att låta alla veta om det och därigenom skapa en slags illusion8211intentivt eller oavsiktligt8211 att vem som helst kan göra vad de diddo. Inse också att alla utesluter att vara en individ och handla sin egen väg, och därigenom hamnar de flesta i mängden som förlorar pengar (kom ihåg Master Oogway). Varför Eftersom varje person låter det hända .. Deras sociala humör, oavsett om det är optimism, girighet, rädsla, etc., kommer sannolikt att drivas av samma sociala stämning som förekommer i samhället. Det är inget misstag att individer börjar tycka om samma slags mode som alla har på sig. I strävan att förändras, slutar majoriteten av samhället att förändras tillsammans, rör sig mot liknande önskningar och bort från liknande ogillar. Därför, vad marknaden erbjuder erbjuder den exakta saken som kommer att locka näringsidkaren i publiken. Till exempel kan någon som har liten erfarenhet av att investera i aktier involveras eftersom alla andra i sin sociala krets är, annonser är över tv och även deras nattliga nyhetsmäklare pratar mycket mer om hur marknaden är så bra. I denna miljö kan du vara säker på att det kommer att finnas massor av 8220hjälpa hands8221 för att välkomna den här investeraren till publiken, lära dem att vara en del av publiken och inleda dem i blindblodens värld. Varför de flesta handlare förlorar pengar 8211 Extremes kräver nästan alla att gå ombord Även om det kanske börjar bli klart, kanske du fortfarande undrar hur det är möjligt att de flesta förlorar pengar och hur de verkar gå med i publiken vid exakt fel tidpunkt. När ett socialt humör, som 8230h, let8217s kallar det 8220bullishness8221 tar tag i ett samhälle eller en person, kan det vara väldigt svårt att se rörelsen för vad det är8211något som kommer att passera Allt passerar (precis som våra stämningar oscillerar) 8230 precis som galen över tulpanlökar (Se: Extraordinära Populära Utslag och Madness Crowds av Charles Mackay). Så folk köper och köper och köper, och så ser andra människor detta och köper och köper och köper. Då är det folket som håller ut och säger 8220 Inget sätt gör jag det igen. Och ändå hörde jag 80 av analytikerna är redan hausse, så det kan inte gå högre.8221 Men marknaden fortsätter att tippa högre och så får några av stragglersna gå in och köpa. Vissa håller fortfarande ut och marknaden tappar högre. Slutligen är 85 av befolkningen hausse, och det finns fortfarande några stragglers8230 och marknaden fortsätter att gå upp. Människor proklamerar sina prestationer och chanting att boom och byst cykler är en sak av det förflutna. Äntligen har varje person blivit en tjur, ägarandel, och om de bestämde sig för att inte köpa, har de givit upp (eller blivit tillsagda att stänga) på att försöka varna andra att inte köpa8230 och marknaden tvingar omvänden. Diagrammet nedan visar detta på ett annorlunda sätt. Eftersom åtgärder är viktigare än pratstund, när fondförvaltare nästan inte har några pengar till hands betyder det att de är 8220all in8221 på marknaden och det betyder att en omställning sannolikt kommer att inträffa snart. Problemet är att marknaden inte i allmänhet omvänds sänker tills fondinvestorerna är i och det går inte betydligt högre förrän pengar har drogs ur marknaden och de flesta fondförvaltare håller mycket pengar för att återinvestera. Källa: Robert Prechters April 2010 utgåva av Elliott Wave Theorist. Marknaden är osannolikt att vända i någon signifikant grad tills nästan alla är på ena sidan. Vilket innebär att nästan alla som gick med på det där partiet sen kommer att förlora. En massa människor kan bara bestämma sig för att vänta, men det kommer också marknaden. Och om människor är uppdelade kommer marknaden att röra sig på ett spännande sätt. Människor är katalysatorn och utan att människor skapar en extremitet, har marknaden vunnit en extremitet och omvända, eftersom marknaden inte handlar på egen hand, vi8230 människor8230 är marknaden. Med andra ord kommer bommen och bysten inte att sluta. Vi fortskrider och återhämtar oss och fortsätter sedan igen. Att försöka lösa bommen och bystcyklerna bort är inget annat än politisk pandering, och är resultatet av samma mentala processer som skapar bommar och byster i första hand. Återigen hänvisar jag till Master Oogway8217s kommentar i Kung Fu Panda 8220En möter ofta hans öde på vägen som han tar för att undvika det.8221 Politiska försök att stoppa marknadskrascher är ingenting annat än att uppfylla vårt öde på vägen för att undvika det, ett annat problem är helt enkelt skapat eller en bubblacrash inträffar någon annanstans. Marknaderna är inget mer än samhällets sociala stämning8217s deltagare uttrycker sin syn på sin egen och det kollektiva produktiva värdet. Detta kan förenklas ytterligare genom att säga att min egen produktivitet i stor utsträckning bestäms av mitt övergripande humör. Om jag känner mig hopplös jobbar jag inte så mycket eller så hårt, och jag säljer lager. Om jag mår bra jobbar jag hårt, spelar hårt och köper aktier. Detta gäller för nästan alla och medan enskilda erfarenheter varierar, på en samhällsnivå spelar den ut på samma sätt. Fram till nästan alla (som tittar på den tidsramen, och har förmågan och intresset att handla det) är i trenden, vann den inte. Trenden kommer att fortsätta, locka fler människor i och när det når kritisk massa (som det kan göra utan ganska mycket alla ombord) sker en omvändning. Denna förändring i förmögenhet (för det värre) orsakar bekymmer och då panik när en fullständig omkastning inträffar. Och när samhällets stämning fortsätter att växa, blir människor mer hopplösa och ge fantasifulla uppfattningar om att tjäna pengar med tillgångar och så fortsätter tillgångarna att falla. Människor skyller sedan och väljer slagsmål med andra på grund av deras olycka för politiker och framgångsrika näringsidkare som inte har mer kontroll över situationen än någon annan. Detta är ett resultat av en annan mänsklig tendens att förvirra orsak och effekt med händelser som helt enkelt händer i samband med varandra (se 8216devil ger dig ett önskemål8217 exempel på aktiemarknaden är inte fysik del III och även se 8216Probabilities in Trading8217 exempel i Sannolikheter: Vad är oddsen Sannolikheterna i handel beräknas fel del 1). Det var society8217s egna sociala humör som skapade situationen och samhällets humör i det samhälle som de (vi) själva var en del av, hjälpte till att skapa och inköpta. Omkastningen når då en baisse extrem där människor ser inget hopp, men det finns fortfarande aktier där ute och guld att köpa och så några börjar köpa och hela processen börjar igen skapa vågor av mindre och större grader över tiden. Varför de flesta handlare förlorar pengar 8211 Ett enkelt nummer Spel Financial commentators kommer att göra uttalanden som 8220Mesta professionella pengar chefer can8217t slå SampP 500 benchmark8230.blah blah blah.8221 True. Men det är inte den professionella penningchefen som visar sin okunnighet, det är dessa kritiker som inte förstår något om marknadsrörelser. Den största marknadsrörelsen skapas av professionella pengarchefer som hanterar trillioner dollar i tillgångar och även av andra yrkesverksamma som behöver transaktiera eller säkra risker för att bedriva sin verksamhet. Om marknaden stiger upp 10 på ett år beror det därför på att dessa professionella fondförvaltare i genomsnitt köpte marknaden upp 10. Därför är det omöjligt för de flesta professionella pengarchefer att göra mer än 10 det året, eftersom det skulle vara motsvarar att be någon att slå dem själv i ett spel tennis. Avkastningen kommer att spridas från negativ avkastning till trippelcifret avkastning, men i genomsnitt har de gjort cirka 10, minus en förvaltningsavgift och utgifter vilket innebär att de flesta fondförvaltare kommer att underprestera. Om marknaden är 10, kan den genomsnittliga säkringsfondens avkastning ligga i ballparken 8 till 9 efter avgifter, eventuellt lägre. Majoriteten av investerare och handlare kommer inte att slå riktmärket eftersom de själva skapar och ingår i det riktmärket. Detta innebär att marknaden följer den effektiva marknadshypotesen. Inte alls. Vissa handlare lyckas överträffa konsekvent. Också, återkalla 8220survivorship bias8221 kort sagt tidigare Många handlare och nybörjare investerare kommer till marknader med en handfull räkningar och sedan förlora det. Det finns en stadig och kontinuerlig ström av dessa människor. De matar kattungarna hos de handlare som lyckas. Även det faktum att så många människor staplar in i (out of) market tops (bottoms) innebär att det finns gynnsamma möjligheter för dem som kan hålla ett objektivt öga på marknaden. Eftersom de flesta handlare handlar på en kortare tid än investerare, överväga detta exempel. På dag 1 är marknaden uppe 1 och på dag 2 är nere 1. De flesta handlare kommer att vara mycket nära platta och sedan dra av avgifter och de är i hålet. Vissa näringsidkare kommer att öka betydligt, medan andra sänks avsevärt. Vilka handlare är lönsamma och vilka förlorare kan förändras från dag till dag under de närmaste månaderna, eftersom liknande upp och ner rörelser uppträder på marknaden. Konsekventa förlorare kommer att släppa, vilket bidrar till det stora antalet handlare som förlorar pengar. Handlare som är lönsamma ibland, men inte så ofta, rör sig långsamt mot att så småningom glida av marknadsnätet. Tänk också på detta. För att ärahistorier ska hända, liksom näringsidkare som gör 100. 50082302000 returnerar (huruvida på en dag, ett år eller flera) hur många näringsidkare måste förlora sin tröja (eller ge upp vinst) för att det ska hända Det är ett annat sätt. Den dagen näringsidkare som gjorde 6 000 000 förra året fick pengarna från någonstans. Eftersom små detaljhandlare komponerar det mesta av det totala antalet handlare (högt antal, små i värde jämfört med professionella) var det troligt att 6 000 000 togs direkt från dessa detaljhandlare flera tusen dollar i taget. Någon förlorade pengar (ger den till den här framgångsrika näringsidkaren) eller gav upp vinst (vilket gör det möjligt för den framgångsrika näringsidkaren). För att en dagförare ska kunna göra 6 000 000 på ett år betyder det att cirka 120 personer förlorade 50 000 var och andor gav upp 50 000 vardera i potentiell vinst. Det är givetvis inte ett direkt förhållande, det finns mer än det. men det ger ett perspektiv som inte ofta beaktas. Med andra ord betyder den sak som lockar människor i tjurar till marknaderna (stora avkastningar) ironiskt nog att de flesta av dessa människor kommer att vara på den förlorande delen av den utbytet. I en annan ironisk vridning, när människor klamrar sig in på marknaden på en gång ut av girighet och en tro på att en ny era har börjat, ger de exakt motsatsen. Som individer bortsett från mängden Mängden är inte en folkmassa förrän de flesta är inblandade. Crowds can8217t skapar starka trender tills de flesta är inblandade. En trend won8217t slutar tills nästan alla är ombord med publiken. När alla är ombord, vänder den sig. Eftersom det troligen var 8220big money8221 (som måste handla) som trenden började och kommer troligen att vara den första ut, kommer denna lilla andel av handlare med de största fickorna troligen att ligga kvar i vinnarkredsen, även om det innebär att göra marknaden genomsnittlig avkastning. Det stora antalet små handlare (en mycket hög andel av alla handlare) som hoppar på trenderna för sent (eller för tidigt) och sedan tenderar att gå för sent (eller för tidigt) kommer att skapa den höga andelen av handlare som förlorar. Därför är de flesta handlare som förlorar pengar oundvikliga på finansmarknaderna. Bara de få som förstår detta koncept, som accepterar det som känns naturligt och gott är sannolikt fel val, kan lyckas tjäna pengar på det här spelet. Även om den här artikeln ger ett brett sammanhang, gäller det även i liten skala. Daghandlare blir fångade i samma mängderbeteende utan att veta det. Det lager som slutade, vilket de ser hela dagen innan äntligen hoppar bara för att få det att flytta motsatt håll, är samma fenomen i mindre skala. Köpare och säljare kan bli utmattad, upphetsad eller lugn när som helst. De upplever korta och långa känslosprängningar som resulterar i korta och långsiktiga actionreaktioner, allt som leder till mönster som är synliga på alla tidsramar. Det finns också grader av hausstarkhet och baisseighet över tidsramar, vilket ibland betyder att körningar och omkastningar blir aggressiva och vid andra tillfällen lugnare beroende på hur många näringsidkare (och allmänheten) är involverade. Tänk också på att om ett jämförelsemedel är någonstans nära vad professionella gör i genomsnitt 8211let8217s säger 15year8211 den genomsnittliga detaljhandlaren försöker göra mycket mer än detta och riskerar att riskera för mycket för att göra det. För människor som vill leva utanför handel är det svårt att göra det av att göra 15 år på ett 30 000 handelskonto. Därför kommer detaljhandelsinvesterare sannolikt att överhandla och förlora det mesta av vad de direkt har bidragit till den 15 genomsnittliga avkastningen för konsekvent lönsamma hedgefondsförvaltare. För flera hedgefonder chefer att göra 15 på miljarder dollar betyder en hel del små handlare kommer att behöva mata den kitty. Den enda gången majoriteten vinner är när samhällets övergripande produktivitet skiftas, till exempel den imponerande lagerstocken av 808217 och 908217s 8211 8211, den senare delen var mer eufori (bubbla). Enligt min åsikt var det några stora framsteg inom teknik under den tiden som potentiellt kunde göra mycket bra, och därigenom var uppkomsten motiverad. Tyvärr har vi för det mesta slösat bort det potentialet att främst skapa produkter och tjänster som minskar produktiviteten istället för att öka produkter som ger oss en flykt från den verkliga världen i stället för att hjälpa oss att utnyttja den verkliga världen. Dessa stora fundamentala skift uppstår inte ofta, vilket innebär att i de vanliga fallen mellan de flesta handlare och investerare kommer att förlora pengar. Varför de flesta handlare förlorar pengar 8211 Bottom Line Bottom line är att handlare måste hålla sig till en väldefinierad plan och handla den planen även när det är obekväma (och det kommer ofta att bli). Största delen av befolkningen, och därmed den stora delen av handlarna, spänner under detta obekväma tryck på samma sätt som de når chokladbaren istället för morötterna. Eftersom de flesta av befolkningen är mer än glada att gå med i publiken. genom att ha viss disciplin i kombination med en anständig strategi är det möjligt att vara en av de få framgångsrika näringsidkare som faktiskt kan lämna publiken innan den implodes på sig själv. Jag välkomnar dina motiverade kommentarer, motbevis eller frågor nedan, oavsett om du är överens eller oense. Det finns en del bra läsning om hur vår biologi verkar vara kopplad till publikens beteende. Robert Prechter har sammanställt en del av det i sin bok 8220 The Wave Principe of Human Social Behavior och The New Science of Socionomics 8220. Som lovat är här den korta videon om hur hedgefondsinvesterare brukar komma in och ut vid fel tidpunkt, även när hedgefonden är framgångsrik. Video: Prechter on Hedge Funds and Herding Titta på denna överraskande beskrivning av hur hedgefondsinvesterare beter sig: Cory, jag snubblade på den här sidan medan jag letade efter en siffra om hur stor andel av den investerande befolkningen som handlar Futures, för en bok jag skriver. Ingen tur att hitta det numret, men jag tycker ibland att läsa artiklar som folk postar om att tjäna pengar. Vanligtvis hittar jag humor i kommentarer från falska profeter som tyder på att de kan visa dig hur man tjänar pengar. Jag började läsa din artikel och måste säga kudos till dig för att tala ärligt. Vänner frågar mig regelbundet hur man tjänar pengar, och jag informerar dem alltid inte ens om att försöka. Bara investera, se din skatteeffektivitet, eftersom kostnader och vinster är en och samma, och över tiden hoppas du på det bästa. En sak som jag inte håller med är dock din kommentar om statistiska avvikelser. Det är felaktigt som en funktion av det tidsintervall du använder som ett intervall på 1 år. En aktiv professionell näringsidkare kan ses över varje år med prestanda på 250 intervaller, medelvärde och standardavvikelse. När jag tänker på min personliga handelsprestation så har jag alltid sett det, vilken procent av DAGS jag handlade positivt. Över min karriär som ger mig flera tusen datapunkter. Två andra kommentarer Jag kan göra för alla som fortfarande vill spela detta spel, ett spel jag inte längre spelar själv. Regel 1 8211 (av min 97 regelnummer 18217s) 8211 En bra näringsidkare är inte någon som ser framtiden korrekt, det är någon som hanterar sin risk korrekt. Om du spelar ett spel som är väsentligen 5050 och du tar dina vinster snabbt och låt dina förluster springa. Du skapar nu en ojämn fördelning av skala mellan dina vinnare och förlorare, och du är död innan du börjar, tiden kommer att slutföra dig snabbt. Detta tar en seriös känslomässig kontroll, en som nästan kräver en sociopaths personlighet. 2- Vissa människor är egentligen bara spektakulära handlare 8211 tror att du kan spela mot dessa människor motsvarar mig, men jag tror att jag kan ställa upp på rätt offensiv tackling mot ett defensivt slut på 300 lb. Det slutliga resultatet kommer inte att bli bra. Ju mer sofistikerade produkten 8211 tycker alternativ 8211, desto sämre blir din nackdel. Ingen som läser detta bör någonsin handla alternativ. Än en gång, Kudos till dig för din ärlighet. It8217s sällsynta. Matt Williamson säger: 8220Not en läsning detta bör någonsin handla options8221 Alternativ är både mycket enklare och mycket svårare att handla. När det är korrekt strukturerat kan en lönsam handel uppstå medan den är felaktig i riktning, timing och volatilitetsriktning, de tre huvudkomponenterna för optionsprissättning. Kort sagt, bara för att du kan göra det, don8217t kastar din skikt av dispersion på alla. Jag gör det framgångsrikt som detaljhandeln. Det kan göras. It8217 är bara jävligt svårt att räkna ut det. Matt, Med all hjärtat av mitt hjärta önskar jag dig bäst. Jag visste inte att jag hade automatiskt svar, så jag fick din kommentar idag i mitt e-postmeddelande. Jag kommer att stå fast vid vad jag sa och informera dig om att det kommer från någon som började sin karriär hos ett boutique-derivatfirma och fortsatte att hålla titeln som handelschef vid tre av världens största handelsföretag. Min kärnkompetens är olinjära derivat och syntetisk strukturering, och jag tyckte ganska mycket om att handla i 1000 lotklipp, men tyckte ingenting om att ta ner 10 till 50 tusen åt gången och har medfört att risken för utfallsslag sträcker sig över 200 000 på flera tillfällen, vilket är ganska galen, även enligt mina normer. Jag var också medlem i NYMEX, COMEX, AMEX, CBOT, CBOE och CME innan jag blev 27 år. Jag gick i pension vid 34 års ålder eftersom jag brann ut helt och bara kunde inte göra det längre. Jag har aldrig haft en förlorande månad i min karriär eftersom arbitrage avlägsnade variabiliteten som jag är säker på att du ser att försöka handla alternativ i riktning. Jag önskar dig dock bra. Hälsningar, - wrldtrst Hej igen Cory, jag läste just denna artikel och det ringer verkligen riktigt med mig. Jag försöker förstå varför alla här i Storbritannien är så chockade över Trumps vinna. Investeringsanalytiker över hela linjen skrattar huvudet på att säga 8216 ingen såg den här kommande8217 WTF ursäkta är att alla undersökningar och press hade det i burken för Hillary. Det förstärker bara att marknaderna är en förlängning av människor som en massa. Denna insikt kan hjälpa mig att förstå hur marknaden är mer benägna att bete sig, använder du den modellen eller spårar du tillbaka från det vanliga tänkandet till marknadsbeteendet, vilken runda bedömer du Tack, Cory Mitchell, säger CMT: Det här är en svår fråga , eftersom det ändras. Mycket av tiden är det bra att följa besättningen till viss del. Jag är en trendhandlare för det mesta, så när saker går upp är jag en köpare (bara om återköp). Men det kommer en punkt när den känslan blir för stark. Om en trend har gått upp och upp och till slut börjar alla börja ta det för givet. Vid den tiden har nästan alla som vill köpa, har. Med inga köpare kvar, börjar priset gå ner. Eller vi ser också känslo-ekstremer på nackdelen. När oljan sjönk tidigare i år och sen var det lönsamt att satsa på nedgången. Men när du börjar läsa de vanliga medierna som talar om oljens försvinnande, och nästan alla du pratar med att säga att oljan är klar, det är vanligtvis när jag börjar köpa (jag började också köpa eftersom vi var nära 2009 låga i oil8230another dålig tid i historien men oljan ranslade aggressivt av de låga). Så jag ser på känslan lite, men oftast kan du bara se det genom att titta på långsiktiga diagram (för investeringar). Du ser långsiktiga områden där priset har toppat (känslan för hausse) eller botten ut (känslan är för baisse). Mellan tiden brukar jag investera8230 Jag tittar bara på att köpa investeringar när alla andra hatar dem8230 men historiken dikterar är en bra tid att köpa. (Ibland behöver justeringar göras för inflation, företagsökning osv.) Kortfristig handel är verkligen detsamma, men typiskt att jag inte ser eller tänker på känslor alls. Jag är bara trading trender och tar affärer baserat på gynnsamma belöningar: riskförhållanden och gör bedömningar av huruvida trenden sannolikt kommer att fortsätta eller inte (baserat på senaste prisåtgärder8230 som ger en uppfattning om köpare eller säljare sannolikt kommer att bli starkare över kortsiktigt). För det mesta bygger jag på mina diagram, men för investeringsändamål när jag börjar höra en hel del extremt förutspådda proklamationer på marknaden börjar jag vanligtvis handla i motsats av sådana påståenden. Hej Cory, Tack för ett sådant tankefullt svar, it8217s är verkligen till hjälp. Också ett bra nytt inlägg från dig, jag önskar att jag redan var upptagen för daytrading för att dra nytta av dina insikter Eric Martin säger: Hej Cory, Nice artikel. Du sa, 8220 Enligt min åsikt var det några stora framsteg inom tekniken under den tiden som potentiellt kunde göra mycket bra, och därmed var ökningen motiverad. Tyvärr har vi för det mesta slösat bort det potentiella godet med att främst skapa produkter och tjänster som minskar produktiviteten istället för att öka produkter som ger oss en flykt från den verkliga världen i stället för att hjälpa oss att utnyttja den verkliga världen.8221 I8217m nyfiken vad de 8220escape8221 produkterna är I8217m gissar videospel8230 inte säkert. Bora Yagiz says: what a depressing article. just what i needed8230 Cory Mitchell, CMT says: Or liberating. Each person can forge their own path. Just depends on how you look at it. an article telling you have basically ZERO chance of making can NOT be liberating sorry8230 not more than the motto written on the gates of a concentration camp (8220work makes you free8221). unless, of course, you have a different definition for that word. censoring those who disagree, and leaving only positive comments, eh maybe its depressing because the points the article is making about how traders loose to the markets hit sensitive points within you. maybe you just don8217t want to do the work to investigate these points so become a better trader. how do you think it happens. you wake up one morning and you8217re a great trader. Nej. it takes your work. most traders have an idea of wht they think the markets are. they romanticize it so they can be the winner. but reality hits and the market doesn8217t care what a trader thinks. its being the market 100 and if you want to capture profits. get in the flow of the markets. This is such a great article and the comments and your replies are worthy of a post in themselves, perhaps you could elaborate on the theme in your reply to Abhi8217s question, there are some real gems there to be polished The whole article has really got me thinking. I have been seriously following investment blogs and websites for a few years now as I find it an intriguing subject matter which straddles many other subjects including behavioural and group psychology and social anthropology (which was actually my subject at university). There are some incredibly bright and interesting people talking and writing about this field and I love to follow these intelligent guys, I wish I could meet them too and listen I also enjoy podcasts, which I would love to hear, if you have one. But, strangely, I am not actually invested in the market as yet. Ha I may be a late straggler and lose everything I am enjoying the debate and insight and often philosophical humour that prevails in the articles, there is a depth in this field which is difficult to find in political, economic or business blogswriting. I8217m in it for the wisdom, philosophy and humour and the personalities of the people behind the blogs. Having said that, naturally I would consider investing and I have a number of fantasy accounts to play with strategies. I have friends who day trade but I would not previously have considered that as a viable way to earn income. But on reading this article, I am thinking day trading would be a very rapid way to learn the reality of trading and the stock market. I feel bad for commenters Fab and Sarbinson8217s accounts of their losses after decades in the market. Would day trading be a kind of microcosmic method of learning about how markets work and how to best read them and work in them for a profit Cory Mitchell, CMT says: Thanks for the feedback. Yes, day trading is like the microcosm of investing. It will show how prices move. Typically patterns that play when day trading also play out over longer time frames as well. While my investing strategies are different than my day trading method, they are based on similar concepts. If the ultimate goal is to just invest, then learning to day trade8211which takes considerable time and effort8211seems kind of pointless. Better off just to focus on learning how to invest. But if day trading is the goal, then by all means focus on that. Whether day trade, swing trading or investing a person only needs to learn one strategy that works for them in order to make money. All other knowledge is excessive, and not required for making money8230but may be accumulated for the sake of interest, or to sound intelligent in conversation Gud Evng Every One, Mr. Cory Mitchell Sir, it8217s v. insightful amp inspiring article, its cutting the noise and provides smart ideas. Thnx kudos to u, for detailed explanations, its v. rare . My name is Amit, a independent research student and rampd pro from India, Apart from research and work i am having passion in Investment Management, Applied Behavioral Finance amp Analytics, Behavioral Science for Investing. writing, reading, learning new things etc i want to utilize my research:analytical, due diligence, attention for detail skills for doing investment analysis and do research based trading aswell, but after reading ur article now i want to adjust the focus i have 1 question in 2 parts - a) sum people says 8220MIMIC 8216ACTIVIST8217 INVESTOR8217S MOVES8221,what ur take on this idea b) whr to find the (activist8217s) foot prints, in India as well Thank you for your time and consideration. Leadership is not about ur title, its about ur behavior. A Wise Man Cory Mitchell, CMT says: a) MIMIC ACTIVIST INVESTORS MOVES, what ur take on this idea People can do this. But ultimately they still need to follow what the successful trader is doing. This is quite hard. It is no different than just following a winning strategy (following a strategy or a person are the same thing). Most people can8217t do it, and end up deviating. So basically no matter what approach you take to the market, assuming it can theoretically produce profits, the ultimate success of that plan relies on the individual8217s ability to follow the plan. If you follow what a winning trader does, exactly, you should be profitable. Yet few who take this approach are8230see video at end of article. b) I do not know the successful traders in india, nor do I follow much about the Indian stock market, so I can8217t offer any guidance there. Cheers, Cory Great article. Now the even greater irony. Even without reading the comments above I would imagine the overwhelming majority of such commenters will indicate they totally understand what makes a trader successful. Cory8211 Thank you very much for your insightful analysis The more I use behavioral analysis in my investing, the more successful it becomes. 8211Steve RUB1G (RUB1G) says: In the end, it8217s all about identifying the kind of market your trading in and recognizing it when it shifts to a different type of market and being able to change strategies that work given the market you8217re trading in. To get to that point, you have to have inherent, God given traits of perception, patience, intellectual capacity and nerve and years of experience. Most don8217t have the innate ability and those that do, usually lack the staying power. That8217s why there8217s so few who are truly profitable. This is a great article. People are so obsessed with numbers they forget the market is entirely psychological and largely qualitative and it8217s why I find markets fascinating. I realized the keep up with the Jones8217s thing ends in doom every time if you stick on that too long. Sell sell sell buy miners. Hi everyone, I keep studying and learning and trying different strategy but none really seems to work I have done courses read books and still I can t find anything that really give me an hedge, so I start wondering do they really exist a profitable strategy I have done long term trading( holding up to 6 month) for 2 years and did well 30 average return per year, I have been day trading for 1 year I m down 10 Cory Mitchell, CMT says: That is a respectable day trading return in your first year. Many people lose all their capital in the first year of day trading. You are likely doing some things right, it is just a matter of continuing to fine tune your approach. Look through your trades, and spot areas you could improve. For example, is there a way to make your losses slightly smaller Does the price tend to run a bit further after you get out If it does you could seeks to expand your profits slightly. Very minor changes over many trades can take you from being a losing trader to a consistently profitable8230but it takes constant monitoring and adjusting to current market conditions. Your other option is to stick to longer term trading, as that seemed to do well for you thank you, yes many times I get out and price keep going up I went from 70 winner to 70 loser since i m studying technical analyses Cory Mitchell, CMT says: In what way The market operates as a leading indicator for the economy. There are times where there seems to be a disconnect though8230. and we will shall see if it continues to act as a leading indicator in the future as more and more central banks interfere with the market. But markets (more accurately: traders and investors) buysell based on what is expected in the future, which means markets move in anticipation (lead), and then based on the trader8217s conditioningbeliefs they buysell based on what they think will happen next, and so on. Very insightful article. Indeed market is irrational. Oil went up yesterday when it seem that oversupply is still rampant in the market. Lost money by betting against it Cory Mitchell, CMT says: Losing trades happen. That is part of trading. But believing oil will fall because of oversupply on a particular day is not a prudent strategy. Oil has been rising for weeks in spite of oversupply. Successful traders trade off things they have tested and that have proven to reliable over and over again. Also, oversupply was the reason for the decline that took oil below 30 in the first place. That information was already priced in. It8217s old news. Almost everybody was on-board with that idea, and that is why oil fell so much. But as the article states, when everyone is on-board the trend can8217t continue. Oil prices had to go up (in the Canadian Investing Newsletter I have been buying commodity stocks since January). Markets move ahead of the news. They started dropping as oversupply became a potential problem, and then fell heavily when it started getting some publicity. But markets are forward thinking8230so the price rises in anticipation of supply eventually dwindling because some oil companies will go bankrupt and as oil producing countries get squeezed financially there is an increased chance of conflict which would further increase oil prices. The drop was priced in, everyone was onboard, which means there was no one left to keep pushing the price lower8230.so it had to go up. As it pushes up, everyone who sold at the bottom is forced to buy and get out of their losing positions, pushing the price up further. Ultimately though, none of this matters. Study the charts and find patterns that work over and over again. They are there. Then don8217t let the news of the day distract you. Trade the pattern when it occurs, and you will find greater success in the markets. Hi mitchell, I have created a simulation chart based on random numbers, resultant chart look very similar to our real market charts, there will be trends small, major and all kind of, now seeing that trends also form in randomized charts and today most trading happen by algo hft machines, which are not following trends in most cases rather selling buy to capture the spread, so it confuses me whether the trend formation happen due to conviction of many tradors or some other reason behind it. Cory Mitchell, CMT says: Great point and question Abhi. I think your question relates to the fact that something appearing similar is different than cause and effect. Låt mig förklara. If you go into a casino, you can track whether the roulette ball falls on black or red, or if baccarat hands come up player or banker. If you chart this, you will see trending periods, as well as choppy periods. It will look like a stock chart. Yet we know that the results of the ball falling on red or black or the cards dealt in baccarat are random (assuming fair play). So you have a good question8230if the random charts generated above look like stock charts8230are stock charts actually random I say no. What creates the random charts above can8217t be controlled or impacted by the players in the game. Yet with a stock chart, the players do impact what happens on that chart. I can buy and buy and buy, causing an uptrend. But in the casino it doesn8217t matter what I do, the cards are already determined. So while your random charts may look like a stock chart, the cause and effect are different. Stock charts may appear random, but the underlying driver is fear and greed. On a random chart (or in the casino), fear and greed can8217t affect the outcome of the cards or spin. Stock movements are created by thousands or people (or few) buying and selling based on their future expectations, but then reacting as their expectations come to fruition or not. While I have never tried, it, I doubt the strategies I use would work on random data. They work on real markets because there are moments when you know emotion will kick in, and the market (other people) will react in a very specific and predictable way. I do view markets as random much of the time though8230I can8217t make sense of many of the movements. Yet, trading is about finding those specific criteria and moments where the next move becomes quite predictable. You don8217t have that on truly random charts (or games), and therefore, comparing markets to randomness is likely a fruitless endeavor. The real market is about thresholds and conviction (and other people8217s lack of conviction or changing their convictions), and that is often what drives trends. For example, say I decide to start buying a stock. I don8217t even need a reason, I just start buying. Other traders notice this, and also start buying. Anyone who sold to me is now in a state of pain as I continue to push the price up. Eventually they start buying (or covering their short positions) because they fear missing more upside, or their short positions are becoming too costly. As more buyers step I become the seller, unloading my shares on those people. That8217s the power of markets8230one person or a group of people8217s convictions can drive the price (changing other people8217s convictions, and thus creating a somewhat predictable outcome), which then brings more people into the fray. Then, as the conviction changes again, the same thing happens the other way. The chart may look random, but we collectively affect the outcome8230which makes it not random. This is why most people lose. They chase the price, and then person or group that started the whole move unloads their shares on these people. The way to make money is research and practice ways of spotting where emotion will be high, and a thus a predictable outcome is likely to follow. Most people don8217t know that, and so they buy or sell and hope (with little conviction) they are right8230.and those are the exact people who will create the high emotion trades that make successful traders money. Hi Mitchell, thank you so much for the detailed reply, your blog is eye opening, I agree that, chart look same but the causes are different and in trading it is greed and fear, which a trader can know, until the trader knows about it, stock market is similar to random number chart btw we hear all the time that algo trading in majority, how much the greedfear factor play here I deploy some of the high speed order placing mechanism through the robotic softwares that i8217ve developed but i have no idea on exact mechanism that large autohft trading corp use, it is mixture of man and machine btw you can take a look at apps. techfiedstock for random chart, just need to refresh or press redraw, funny that you will sometimes see very clear support and resistence lines. Although chart is based on pseudo random numbers but i think its not going be radically different from true random generators made using hardware. Cory Mitchell, CMT says: Interesting8230those randomly generated charts do look like a real stock chart. But yes, the causes behind them are different. As for mechanical trading, there is technically no greed and fear on the part of the machine, but it is still impacted by greed and fear since other participants in the market are driven by these emotions. Also, even if the market was all mechanical, the bias and strategies of the traders making the robots would create chartsmovements that look like what we have now. The market is still a zero sum game. Regardless of the input (mechanical or man) the end result stays the same8230the best tradersprograms win, and those that don8217t know what they are doing will lose. right, you are always to the point, I am yet to see any profit thru my frequent scalping8230. but i hope things will be different now on. Excellent article Cory Mitchell, thank you for sharing it. It has been really helpful. Took a day off from trading and came across this article. It8217s certainly one of the best articles on trading I have read. The key takeaway (of many) that I got reading this is that the market is a living organism and is a reflection of the 8220mood8221 of the traders in that particular marketinstrument. What I am beginning to understand and dread is that in a market like futuresES for example, even a single contract bought or sold can have a ripple effect on the market. What I have seen trading a simple suppresis strategy recently seems to support this hypothesis. My results in SIM are much better than in real trading. This leads me to believe that perhaps there are algos running that tracks open positions and number of contracts being traded. For example, if I am looking for a reversal after a run up (I identify my areas of interest premarket and use order flow) and short 10 contracts at my resis area, can these 10 contracts in real trading actually affect the movement Are there algos that track that there are now 10 extra (vs SIM) open short positions and continue to push price higher to set off stops Let8217s say it does push price higher to set off stops, and another trader jumps in to short 5 contracts, will that 5 contracts affect price to move higher Machine learning at it8217s finest happening here Cory Mitchell, CMT says: Yes, on small and large scales that happens. Your orders do affect the market, because someone else is on the other side of the transaction and doesn8217t want to lose. Whether it is one person or hundreds, there is a collective action of those on the other side of the trade to do everything they can to make you lose (and others on your side of the trade as well). And you, and other trades on your side of the market, are trying to do the same to the people on the other side8230whether we like to admit it or not. Here8217s some food for though. I used to trade thinly traded stocks. I would watch the level II and see if I could spot bids and offers which looked like short-term traders. I would then take their shares (whether they were bidding or offering) and then continue to push the price offside on them. The goal was to force them out of their position when they bid or offered to get out of their position at a loss, I would exit my trade at a profit. It is a zero sum game, if I made money, the other trader(s) lost. This is a small scale version of every single transaction that occurs in every market every day8230whether a market is liquid or thinly traded this type of action is going on. It is easier to picture though when talking about only a couple traders battling it out in one stock. It8217s not manipulation, it8217s not unfair, it8217s how the market is set up. Now imagine I and the other trader have millionsbillions of dollars to trade with. Other people may see us going at it, buying and selling to each other like crazy trying to force the other guy out at a loss, but it has nothing to do with technical or fundamental analysis. Other traders may join in, not knowing what is going on. Now you have a scenario which reflects every liquid stockmarket. That is why I only trade off the price action. My goal is to join a trade as soon as I see one side taking victory over the other, then the other side is forced out and I can ride that price wave. The premise is the same as what you talk about. Analysis (in day trading) matters but not as much as most people think. It is more about adaptation. I (or others) can push the price for no reason at all except to make you exit and produce a profit for myself. Other traders can do the same to you or me. I now trade liquid instruments because I didn8217t like picking on other individual traders, but trading something liquid isn8217t any different. I am still trying to take positions where I know the other person is likely to lose. Otherwise I lose. That8217s the game. That doesn8217t mean it8217s impossible to make money though. There are still patterns that develop. If someone noticed what I was trying to do in those stocks, they could have smoked me, I did get smoked from time to time. Trading is much more dynamic than most people think..you are up against thinking and learning peoplemachines. They will not politely let you take their money, they will fight back, and try to take yours. Longer-term there are factors which drive large scale social mood changes which affect prices over the long-term. But in day trading it is more like chess match8211you see what your opponents are doing and they see what you are doing, and both of you are trying to do what you can to win and outsmart others. For example, some days there are may be patterns where traders are triggering false breakouts and then taking the price back the other way. Instead of getting angry and calling the market unfair, notice the pattern and adapt to it. ES is probably one of the best markets. I really like it and it is one of the better ones to trade. But make no mistake, the person who fills your order to get into a trade does not want to lose either. It is not cause for dread though. It is an opportunity. When the price action dictates that buyers or sellers are winning the battle, a fairly consistent price action follows because the losers are forced out. That doesn8217t mean you win every trade8230I only win about 60 to 65 of the time, but more often than not if you watch price action you can see the shift of who is winning. Sometimes you will be wrong, and that is fine, but align yourself with the trend and those who are in a stronger position and the odds will favor you. If you find yourself on the losing side more often, look at the charts8230spot the trend and which traders whereare in a stronger position. Consider why you were fooled into picking the wrong direction (or enteringexiting too early or too late), and then adapt. The Trader Mentoring page has some examples of charts with trades from ES: vantagepointtradingtrader-mentoring showing the types of price spots where the odds shift back into the trendingstronger player8217s favor. What if all traders just went long when their trades went against them Just wait it out. Your cash will be useless until that time but at least it won8217t be a loss. And do some traders not use limit stops OK, I8217m not a trader but am trying learn how to manage risk better. Cory Mitchell, CMT says: Lots of traders make 10 or higher each year. But the vast majority don8217t, even if the hedge fund or long-term average gain of stock market is 10. As the video at the end of the article describes, even if a hedge makes 10 a year (or more), most investors within that fund actually lose money, because they deposit money and pull it out at the wrong times. Hi, what if everyone understood that and stopped trading 8211 forever And started being productive instead What if it was against the law to trade accounts below 500 000 Oh, and side notice 8211 the big money goes bust to from time to time, not only retail. And PS. the answer to these questions is probably a world war or spoliation, plunders like in the old days. There must be the transference of capital goods from small to big, weak to strong 8211 no matter what 8211 so pay your dues and thank almighty you don8217t have to kill to eat. I must add something I noticed recently. Brokers have been putting out comparisons for how profitable their traders are. Like discussed here: forexmagnatesexclusive-q2-2013-us-forex-profitability-report-35-of-retail-clients-gain Beware such numbers, as they don8217t tell the whole story. In a given quarter about 35 of traders may make money, but 65 are losing. Span that out over several quarters and the statistic indicates that many of the profitable traders will gravitate to the negative sphere. Yet it may not show up in the quarterly stat which will usually stay around 3565. Unless it is the same 35 staying profitable, the statistic is useless. To stay in that 35 you need to be consistently profitable, but this stat doesn8217t address that. The 35 that are profitable could be different every quarter and in the quarters they aren8217t profitable they are part of the losing group. We also need to consider survivorship bias. The stats considers trader accounts that are active during the quarter. If you completely draw down your trading account this quarter you are counted in the losing 65. But since you will be inactive next quarter (no money and no trading) you aren8217t counted as a loser again. But this tidbit throws a wrench the idea that 35 of the traders are profitable. Because it doesn8217t count all the guys who went broke in previous quarters. The stat that needs to be divulged is this: Of all the accounts opened since the brokerage began, how many are showing a profit today (or a profit when the account when the account was closed) You ask that, and I am sure you will get a much much smaller of profitable traders. A vast majority of the accounts opened will be inactive due to depleted funds. Here is an example to make this clear. While I was a trader on a trading floor we had about 30 full-time traders. In a given month at least 25 were profitable (but they were all profitable overall, otherwise they wouldn8217t have a job). A high percentage of winners. But what the stat doesn8217t tell you is how many traders tried to make it onto the floor and failed. Over the course of 6 years we probably had about 10 guys a month come in for training and attempted to make money. That is about 720 potential traders. They all failed eventually or a few became part of the 30 full-timers and other formerly profitable traders fell out. So instead of 25 out of 30 being profitable (this is the type of stat the brokers are divulging, which is bullshit), we need to count the guys who blew up. The real stat is that 25-30 out of 750 were profitable, or about 4. If anyone has a historical brokerage account stat like that I would love to see it8230especially if it proves me wrong. helen senior says: FYI trading is not a zero sum game. Most traders are under this massive delusion. Market makers have an obligation to provide liquidity. The odds are extremely high that your broker is providing the opposite side for your trades. When you lose, that money becomes their profit, plus the commissions. So with their variable spreads and your stop losses, their software aims to take as much money out of your account as possible. Once they8217ve made their quota, the traders who are lucky enough not to have gotten stopped out might make a profit although this is nothing compared to what the brokers will have made in the process. Why don8217t you ask your broker who their liquidity provider is and how their variable spreads are calculated. If you8217re with a market maker or dealing desk broker, chances are you8217ve got no chance of making consistent profits. Your success or more likely, failure as a trader has much more to do with this than any strategy you implement or psychology you adopt. I don8217t think this is the case helen because if you open different charts from different brokers the price movements are the same, to say a brokers softwares is hunting stop losses would mean prices with that broker are not consistent with market prices with other brokers, but that is not the case, i once thought my broker hunts my stop losses but i when i opened different charts the price movements were all synchronised. The point that trading is most definitely not a zero sum game is correct. It is a negative sum game. The buyer and seller bring X dollars to the table but some of that gets raked off due to commissions and spreads and other ancillary costs (data feed, subscriptions, etc). A zero sum game would be a game of poker at your friend8217s house. In 1990 I went through membership class with 19 other people. After six weeks, I was the only person still standing. The 95 rule seems to hold. I would say that of every 100 people that lasted maybe 3-4 were truly standout, raking in the money, hand over fist, traders. Now if you go to a top Ivy school 8211 or equivalent 8211 and get on a top trading desk at a top investment bank, your odds invert and you probably have a 95 chance of success. Success being seven to eight figures a year. So if you want to be a successful trader start thinking about it when you are about 10 years old. Leave a Reply Cancel replyOption Traders Lose Money About 4.5 Per Month Copy and paste this HTML code into your webpage to embed. The Fact is nearly all option traders lose money. The Popular strategies and trading platforms are not effective for Options Traders. The most comprehensive study looked at 68,000 Dutch retail investors. It found that from 2000 to 2006, retail options traders lost an average of 4.5 percent each month, while people who just traded stocks lost 1.6 percent. Daniel Dorn, a professor at Drexel University who has studied options investors, said studies of American options traders had not found them to be significantly more successful than the Dutch traders. Recent ProjectsSlideshare uses cookies to improve functionality and performance, and to provide you with relevant advertising. Om du fortsätter att surfa på webbplatsen godkänner du användningen av cookies på denna webbplats. Se vår användaravtal och sekretesspolicy. Slideshare använder cookies för att förbättra funktionalitet och prestanda och förse dig med relevant annonsering. Om du fortsätter att surfa på webbplatsen godkänner du användningen av cookies på denna webbplats. Se vår sekretesspolicy och användaravtal för detaljer. Explore all your favorite topics in the SlideShare app Get the SlideShare app to Save for Later even offline Continue to the mobile site Upload Login Signup Double tap to zoom out How Can You Lose Money Trading Options Share this SlideShare LinkedIn Corporation copy 2017How to Avoid the Top 10 Mistakes New Option Traders Make In more than fifteen years in the securities industry, Ive led more than 1,000 seminars on option trading. During that time, Ive seen new options investors make the same mistakes over and over mistakes which can easily be avoided. In this article Ive analyzed ten of the most common option trading mistakes. Options are by nature a more complex investment than simply buying and selling stocks. Till exempel, när du köper alternativ, behöver du inte bara ha rätt om rörelsens riktning, du måste också ha rätt om tidpunkten. Alternativ tenderar också att vara mindre likvida än aktier. So trading them may involve larger spreads between the bid and ask prices, which will increase your costs. Finally, the value of an option is made of many variables, including the price of the underlying stock or index, its volatility, its dividends (if any), changing interest rates, and as with any market, supply and demand. Alternativhandel är inte något du vill göra om du bara föll av tippvagnen. Men när de används korrekt kan alternativen ge bättre kontroll över riskerna och belöningen beroende på deras prognos för aktien. No matter if your forecast is bullish, bearish or neutral theres an option strategy that can be profitable if your outlook is correct. Brian Overby Senior Options Analyst TRADEKING Mistake 1: Starting out by buying out-of-the-money (OTM) call options It seems like a good place to start: buy a call option and see if you can pick a winner. Köpa samtal kan känna sig trygga eftersom det matchar mönstret som du brukade följa som en aktiehandlare: köp låg, sälj högt. Många veteranaktiehandlare började och lärt sig att vinna på samma sätt. Att köpa OTM-samtal direkt är dock ett av de svåraste sätten att tjäna pengar konsekvent i alternativvärlden. If you limit yourself to this strategy, you may find yourself losing money consistently and not learning very much in the process. Överväg att starta din alternativutbildning genom att lära dig några andra strategier och förbättra din potential för att tjäna bra avkastning när du bygger din kunskap. Whats wrong with just buying calls Its tough enough to call the direction on a stock purchase. När du köper alternativ måste du inte bara ha rätt om rörelsen, men du måste också ha rätt om tidpunkten. If youre wrong about either, your trade may result in a total loss of the option premium paid. Varje dag som passerar när det underliggande lagret inte rör sig, är ditt alternativ som en isbit som sitter i solen. Just like the puddle thats growing, your options time value is evaporating until expiration. Detta är särskilt sant om ditt första köp är ett alternativ på kort sikt, långt bortom pengar (ett populärt val med nya alternativ handlare eftersom de är vanligtvis ganska billiga). Not surprisingly, though, these options are cheap for a reason. När du köper ett OTM-billigt alternativ, ökar de inte automatiskt bara för att beståndet rör sig i rätt riktning. Priset är i förhållande till sannolikheten för att aktien faktiskt når (och går utöver) aktiekursen. If the move is close to expiration and its not enough to reach the strike, the probability of the stock continuing the move in the now shortened timeframe is low. Därför kommer priset på alternativet att återspegla denna sannolikhet. Hur kan du handla mer informerad Som din första satsning på alternativ, bör du överväga att sälja ett OTM-samtal på ett lager som du redan äger. Denna strategi kallas ett täckt samtal. Genom att sälja samtalet åtar du dig skyldigheten att sälja ditt lager till det pris som anges i alternativet. Om strejkpriset är högre än aktiens aktuella marknadspris är allt du säger: om aktien går upp till aktiekursen, är det okej om samtalsköparen tar eller ringer det som är ifrån sig från mig. För att åta sig denna skyldighet tjänar du pengar från försäljningen av ditt OTM-samtal. Denna strategi kan tjäna dig lite inkomst på aktier när du är bullish, men du skulle inte tänka på att sälja aktien om priset går upp före utgången. Vad är trevligt om täckt köpförsäljning eller skrivning, som en startstrategi är att risken inte kommer från att sälja alternativet. The risk is actually in owning the stock - and that risk can be substantial. Den maximala potentiella förlusten är lagerets kostnadsbas med avdrag för premien mottagen för samtalet. (Glöm inte att även faktor i provisioner.) Även om försäljningen av köpoptionen inte ger upphov till kapitalrisk begränsar den din uppsida, vilket skapar risk för risker. In other words, you do risk having to sell the stock upon assignment if the market rises and your call is exercised. Men eftersom du äger beståndet (med andra ord du är täckt), är det vanligtvis ett lönsamt scenario för dig eftersom aktiekursen har ökat till aktiekursen för samtalet. If the market remains flat, you collect the premium for selling the call and retain your long stock position. On the other hand, if the stock goes down and you want out, just buy back the option, closing out the short position, and sell the stock to close the long position. Keep in mind you may have a loss in the stock when the position is closed. Som ett alternativ till köp av samtal betraktas försäljning av täckta samtal en smart, relativt lågriskstrategi för att tjäna pengar och bekanta sig med alternativmarknadens dynamik. Genom att sälja täckta samtal kan du titta på alternativet noggrant och se hur dess pris reagerar på små rörelser i aktien och hur priset försvinner över tiden. Misstag 2: Att använda en allsidig strategi under alla marknadsförhållanden Alternativhandel är anmärkningsvärt flexibel. It can enable you to trade effectively in all kinds of market conditions. Men du kan bara dra nytta av denna flexibilitet om du är öppen för att lära dig nya strategier. Buying spreads offers a great way to capitalize on different market conditions. When you buy a spread it is also known as a long spread position. All new options traders should familiarize themselves with the possibilities of spreads, so you can begin to recognize the right conditions to use them. How can you trade more informed A long spread is a position made up of two options: the higher-cost option is bought and the lower-cost option is sold. Dessa alternativ är mycket lika samma underliggande säkerhet, samma utgångsdatum, samma antal kontrakt och samma typ (både satser eller båda samtal). The two options differ only in their strike price. Långa spridningar som består av samtal är ett haussejt läge och är kända som långa samtalsspridningar. Long spreads consisting of puts are a bearish position and are known as long put spreads. With a spread trade, since you bought one option at the same time you sold another, time decay that could hurt one leg may actually help the other. That means the net effect of time decay is somewhat neutralized when you trade spreads, versus buying individual options. The downside to spreads is that your upside potential is limited. Frankly, only a handful of call buyers actually make sky-high profits on their trades. Största delen av tiden, om aktien träffar ett visst pris, säljer de alternativet ändå. Så varför inte ställa in försäljnings målet när du går in i handeln Ett exempel är att köpa 50-strejksamtalet och sälja 55-strejksamtalet. Det ger dig rätt att köpa aktien på 50, men ålägger dig också att sälja aktien till 55 om börsen handlar över det priset vid utgången av det. Även om den maximala potentiella vinsten är begränsad, så är den maximala potentiella förlusten. Den maximala risken för den 50-55 långa samtalsspridningen är det belopp som betalats för 50-strejkssamtalet, minus det belopp som erhölls för 55-strejkssamtalet. There are two caveats to keep in mind with spread trading. För det första, eftersom de här strategierna omfattar flera alternativa affärer, uppstår de flera provisioner. Se till att dina vinst - och förlustberäkningar inkluderar alla provisioner samt andra faktorer som budgivningspridningen. För det andra, som med någon ny strategi, måste du veta dina risker innan du begår något kapital. Heres where you can learn more about long call spreads and long put spreads. Mistake 3: Not having a definite exit plan prior to expiration Youve heard it a million times before. In trading options, just like stocks, its critical to control your emotions. Detta betyder inte att svälja din alla rädsla på ett super-mänskligt sätt. Dess mycket enklare än det: ha en plan att arbeta och arbeta med din plan. Planning your exit isnt just about minimizing loss on the downside. Du borde ha en avgångsplan, även när saker går. You need to choose in advance your upside exit point and your downside exit point, as well as your timeframes for each exit. Vad händer om du går ut för tidigt och lämnar lite uppåt på bordet Det här är de klassiska handlarna oroande. Heres det bästa motargumentet jag kan tänka på: Vad händer om du gör en vinst mer konsekvent, minska din förekomst av förluster och sova bättre på natten Handla med en plan hjälper dig att skapa mer framgångsrika handelsmönster och håller dina bekymmer mer i kontroll. How can you trade more informed Whether you are buying or selling options, an exit plan is a must. Determine in advance what gains you will be satisfied with on the upside. Also determine the worst-case scenario you are willing to tolerate on the downside. If you reach your upside goals, clear your position and take your profits. Dont get greedy. If you reach your downside stop-loss, once again you should clear your position. Utsätt inte dig själv för ytterligare risk genom att spela som alternativpriset kan komma tillbaka. The temptation to violate this advice will probably be strong from time to time. Gör inte det. Du måste göra din plan och hålla fast vid den. Alltför många handlare sätter upp en plan och sedan, så snart handeln är placerad, slänger planen att följa sina känslor. Misstag 4: Kompromissa din risk tolerans för att kompensera för förlusterna tidigare genom att fördubbla Ive hörde många alternativ handlare säga att de aldrig skulle göra någonting: aldrig köpa verkligen out-of-the-money alternativ, aldrig sälja in-the-money alternativ Det är roligt hur dessa absolutter verkar dumma tills du befinner dig i en handel som rörde sig mot dig. Alla erfarna köpmän har varit där. Mot bakgrund av detta scenario frestas du ofta att bryta alla slags personliga regler, helt enkelt för att fortsätta att handla samma alternativ som du började med. Wouldnt it be nicer if the entire market was wrong, not you As a stock trader, youve probably heard a similar justification for doubling up to catch up: if you liked the stock at 80 when you bought it, youve got to love it at 50. It can be tempting to buy more and lower the net cost basis on the trade. Be wary, though: What makes sense for stocks might not fly in the options world. Hur kan du handla mer informerad Fördubbla som en alternativstrategi brukar inte vara meningsfullt. Alternativ är derivat, vilket innebär att priserna inte rör sig lika eller ens har samma egenskaper som underliggande lager. Time decay, whether good or bad for the position, always needs to be factored into your plans. När saker förändras i din handel och du tänker på det tidigare otänkbara, bara gå tillbaka och fråga dig själv: Är detta ett drag Id har tagits när jag först öppnade den här positionen Om svaret är nej, gör det inte. Stäng handeln, skära dina förluster eller hitta en annan möjlighet som är meningsfull nu. Options offer great possibilities for leverage on relatively low capital, but they can blow up just as quickly as any position if you dig yourself deeper. Ta en liten förlust när det ger dig en chans att undvika en katastrof senare. Mistake 5: Trading illiquid options Simply put, liquidity is all about how quickly a trader can buy or sell something without causing a significant price movement. En likvida marknad är alltid med klara, aktiva köpare och säljare. Heres ett annat, mer matematiskt elegant sätt att tänka på det: Likviditet hänvisar till sannolikheten för att nästa handel kommer att utföras till ett pris som motsvarar den sista. Aktiemarknaderna är i allmänhet mer likvida än deras relaterade optionsmarknader av enkla skäl: Aktiehandlare är alla handel bara ett lager, men alternativet handlare kan ha dussintals optionsavtal att välja mellan. Aktiehandlare kommer att flocka till bara en form av IBM-lager, men alternativa handlare för IBM har kanske sex olika utfall och en uppsjö av strejkpriser att välja mellan. More choices by definition means the options market will probably not be as liquid as the stock market. Självklart är IBM vanligtvis inte ett likviditetsproblem för aktie - eller optionshandlare. The problem creeps in with smaller stocks. Ta SuperGreenTechnologies, ett (imaginärt) miljövänligt energibolag med något löfte, men med ett lager som handlar en gång i veckan efter överenskommelse. If the stock is this illiquid, the options on SuperGreenTechnologies will likely be even more inactive. Detta leder vanligtvis till att spridningen mellan bud och pris för alternativen blir artificiellt bred. For example, if the bid - ask spread is 0.20 (bid1.80, ask2.00), if you buy the 2.00 contract thats a full 10 of the price paid to establish the position. Det är aldrig en bra idé att fastställa din position med 10 förluster precis utanför fladdermusen, bara genom att välja ett illikvide alternativ med ett brett bud-ask-spridning. Hur kan du handla mer informerade I handeln med illikvida alternativ ökar kostnaden för att göra affärer, och köpoptionskostnaderna är redan högre, i procent, än för aktier. Dont burden yourself. Heres a popular rule-of-thumb: If you are trading options, make sure the open interest is at least equal to 40 times the number of contacts you want to trade. For example, to trade a 10-lot your acceptable liquidity should be 10 x 40, or an open interest of at least 400 contracts. (Open interest is the number of outstanding option contracts of a particular strike price and expiration date that have been bought or sold to open a position. Any opening transactions increase open interest, while closing transactions decrease it. Open interest is calculated at the end of each business day.) Trade liquid options and save yourself added cost and stress. There are plenty of liquid opportunities out there. Mistake 6: Waiting too long to buy back your short options This mistake can be boiled down to one piece of advice: Always be ready and willing to buy back short options early. Far too often, traders will wait too long to buy back the options theyve sold. There are a million reasons why: You dont want to pay the commission youre betting the contract will expire worthless youre hoping to eke just a little more profit out of the trade. How can you trade more informed If your short option gets way out-of-the-money and you can buy it back to take the risk off the table profitably, then do it. Dont be cheap. Till exempel, om du sålde ett 1,00 alternativ och det är nu värt 20 cent. Du skulle inte sälja en 20-cent alternativ till att börja med, eftersom det bara inte skulle vara värt det. På samma sätt bör du inte tro det är värt att klämma de sista få cent ur denna handel. Här är en bra tumregel: om du kan behålla 80 eller mer av din första vinst från försäljningen av alternativet, bör du överväga att köpa tillbaka det omedelbart. Annars är det en virtuell säkerhet: en av dessa dagar kommer ett kort alternativ att bita dig tillbaka eftersom du väntade för länge. Mistake 7: Failing to factor earnings or dividend payment dates into your options strategy It pays to keep track of earnings and dividends dates for your underlying stock. For example, if youve sold calls and theres a dividend approaching, it increases the probability you may be assigned early. Detta gäller särskilt om utdelningen förväntas vara stor. Det är därför att optionsägare inte har någon rätt till utdelning. In order to collect it, the option trader has to exercise the option and buy the underlying stock. Som du kommer att se i misstag 8 är tidigt uppdrag ett slumpmässigt, svårt kontrollerat hot för alla alternativhandlare. Förestående utdelningar är en av de få faktorer du kan identifiera och undviker att minska dina chanser att bli tilldelade. Intäktssäsongen gör vanligtvis kontrakter pricier, för både satser och samtal. Again, think of it in real-world terms. Alternativ kan fungera som skyddskontrakt som de kan användas för att säkra risken på andra positioner. Till exempel, om du bor i Florida, när kommer det vara dyrast att köpa husägare försäkring Definitivt när vädermannen förutser en orkan kommer din väg. The same principle is at work with options trading during earnings season. Pending news can produce volatility in a stocks price like a brewing hurricane headed straight for your house. If you want to trade specifically during earnings season, thats fine. Bara gå in med en medvetenhet om den ökade volatiliteten och sannolikt ökade premieoptioner. Om du hellre rensar kan det vara klokt att handla alternativ efter att effekterna av ett vinstmeddelande redan har absorberats på marknaden. Hur kan du handla mer informerade? Undvik att sälja optionsavtal med väntande utdelningar, om inte du är villig att acceptera en högre risk för uppdrag. You must know the ex-dividend date. Trading during earnings season means youll encounter higher volatility with the underlying stock and usually pay an inflated price for the option. Om du planerar att köpa ett alternativ under intäkter säsongen, ett alternativ är att köpa ett alternativ och sälja en annan, skapa en spridning (se Misstag 2 för mer information om spridningar). Om du köper ett alternativ som är uppblåst i pris, kommer åtminstone det alternativ du säljer sannolikt att bli uppblåst. Misstag 8: Att inte veta vad du ska göra om du är tilldelad tidigt Första saker först: Om du säljer alternativ, bara påminna dig själv ibland att du kan tilldelas. Massor av nya alternativ handlare tänker aldrig på uppdrag som en möjlighet tills det faktiskt händer med dem. It can be jarring if you havent factored in assignment, especially if youre running a multi-leg strategy like long or short spreads. Till exempel, om du kör ett långt samtal och det högre alternativet är tilldelat Börja handlare kan få panik och utöva det långa alternativet för att kunna leverera aktien. Men det är nog inte det bästa beslutet. Det är vanligtvis bättre att sälja det långa alternativet på den öppna marknaden, fånga återstående tidspremie tillsammans med alternativets inneboende värde och använda vinsten mot inköp av aktien. Då kan du leverera beståndet till optionsinnehavaren till högre aktiekurs. Tidigt uppdrag är en av de verkligt känslomässiga, ofta irrationella marknadsevenemang. Theres ofta ingen rim eller anledning till när det händer. Det händer ibland, även när marknadsplatsen signalerar att det är en mindre än strålande manövrering. It usually only makes sense to exercise your call early if a dividend is pending. But its trickier than that, because human beings dont always behave rationally. How can you trade more informed The best defense against early assignment is simply to factor it into your thinking early. Annars kan det leda till att du fattar defensiva beslut som är mindre än logiska. Sometimes it helps to consider market psychology. For example, which is more sensible to exercise early: a put or a call Exercising a put, or a right to sell stock, means the trader will sell the stock and get cash. The question is always, Do you want your cash now or at expiration Sometimes, people will want cash now versus cash later. That means puts are usually more susceptible to early exercise than calls, unless the stock is paying a dividend. Exercising a call means the trader has to be willing to spend cash now to buy the stock, versus later in the game. Vanligtvis är den mänskliga naturen att vänta och spendera den kontanterna senare. Men om ett lager stiger mindre kan skickliga handlare dra avtryckaren tidigt, utan att inse att de lämnar lite tidspremie på bordet. Det var därför tidigt uppdrag kan vara oförutsägbart. Mistake 9: Legging into spread trades Dont leg in if you want to trade a spread. Om du till exempel köper ett samtal och sedan försöker sälja ett annat samtal, hoppas du klämmer lite högre pris ut ur det andra benet, oftast kommer marknaden att nere och du kommer inte att kunna dra av din spridning. Nu är du fast med ett långt samtal och ingen strategi att agera på. Ljudkännedom De flesta erfarna alternativhandlare har blivit brända av detta scenario, och lärt sig det svåra sättet. Trade a spread as a single trade. Dont take on extra market risk needlessly. Hur kan du handla mer informerad Använd TradeKings spridningshandelsskärm för att vara säker på att båda benen i din handel skickas till marknaden samtidigt. Vi kommer inte att utföra din spridning om vi inte kan uppnå debet eller kredit som du vill uppnå. Det är ett smartare sätt att genomföra din strategi och undvika extra risk. Misstag 10: Underlåtenhet att använda indexalternativ för neutrala handelar Individuella aktier kan vara ganska volatila. For example, if there is major unforeseen news in one particular company, it might well rock the stock for a few days. Å andra sidan skulle även allvarlig oro i ett större företag som är en del av SP 500 sannolikt inte orsaka att indexet fluktuerar mycket. Vad är historiens moralhandel Handlingsalternativ som bygger på index kan delvis skydda dig från de stora drag som enskilda nyhetsobjekt kan skapa för enskilda aktier. Tänk på neutrala affärer på stora index, och du kan minimera den osäkra effekten av marknadsnyheterna. How can you trade more informed Consider trading strategies that will be profitable if the market stays still, such as short spreads (also called credit spreads) on indices. Plötslagna aktieförflyttningar baserade på nyheter tenderar att vara snabba och dramatiska, och ofta kommer beståndet sedan att handla på en ny platå för en stund. Index moves are different: less dramatic, and less likely impacted by a single development in the media. Som en lång spridning består en kort spridning också av två positioner med olika strejkpriser. But in this case the more expensive option is sold and the cheaper option is bought. Again, both legs have the same underlying security, same expiration date, same number of contracts and both are either both puts or both calls. Effekterna av tidsförfall minskas något eftersom ett alternativ köps medan den andra säljs. En viktig skillnad mellan långa spridningar och korta spridningar är korta spridningar är traditionellt konstruerade för att inte bara vara lönsamma i förhållande till riktning, men även när underliggande förblir densamma. So short call spreads are neutral to bearish and short put spreads are neutral to bullish. Ett exempel på en uppsättning kreditspread som används med ett index skulle vara att sälja 100-strejken sätta och köpa 95-strejken sätta när indexet är cirka 110. Om indexet förblir detsamma eller ökar, skulle båda alternativen vara borta - pengarna (OTM) och löper ut värdelösa. Detta skulle leda till maximal vinst för handeln, begränsad till återstående kredit efter försäljning och köp av varje strejk. In this case, lets estimate that credit to be 2 per contract. The maximum potential loss is also limited its the difference between the strikes less the credit received for the spread. So the potential risk nets out to 3 per contract (100 95 2). Slutligen, kom ihåg spreads involverar mer än en alternativ handel, och därför drabbar mer än en provision. Tänk på detta när du fattar dina handelsbeslut. Få 1000 i Free Trade Commission Today Trade Commission gratis när du finansierar ett nytt konto med 5000 eller mer. Använd promo code FREE1000. Dra nytta av låga kostnader, högklassig service och prisbelönt plattform. Kom igång idag E-postalternativ innebär risk och är inte lämpliga för alla investerare. För mer information, kolla egenskaper och risker i standardalternativbroschyr som finns tillgängliga på tradekingODD innan du börjar tradingalternativ. Optionsinvesterare kan förlora hela beloppet av sin investering på en relativt kort tid. Onlinehandel har inneboende risker på grund av systemrespons och åtkomsttider som varierar beroende på marknadsförhållanden, systemprestanda och andra faktorer. En investerare bör förstå dessa och ytterligare risker före handel. 4,95 för online equity och option trades, lägg till 65 cent per option kontrakt. TradeKing tar ut ytterligare 0,35 per kontrakt på vissa indexprodukter där växelkursavgifterna betalas. Se vår FAQ för detaljer. TradeKing lägger till 0,01 per aktie på hela ordern för aktier som är lägre än 2,00. Se sidan Provisioner och avgifter för provisioner på mäklareassisterade affärer, lågprislagret, optionsspridningar och andra värdepapper. Nya kunder är berättigade till detta specialerbjudande efter att ha öppnat ett TradeKing-konto med minst 5000. Du måste ansöka om erbjudandet om frihandelskommission genom att lägga in kampanjkoden FREE1000 när du öppnar kontot. Nya konton mottar 1 000 i provisionskredit för eget kapital, ETF och optionsverksamhet som görs inom 60 dagar efter det att det nya kontot har finansierats. Kommissionskrediterna tar en arbetsdag från det finansieringsdatum som ska tillämpas. För att kvalificera sig för detta erbjudande måste nya konton öppnas med 12312016 och finansieras med 5000 eller mer inom 30 dagar efter kontoöppningen. Kommissionens kredit omfattar eget kapital, ETF och optionsorder inklusive inköpsavtalet. Utgifter för övning och uppdrag gäller fortfarande. Du får inte kontant ersättning för eventuella outnyttjade frihandelskommissioner. Erbjudandet är inte överlåtbart eller giltigt i samband med något annat erbjudande. Endast för amerikanska invånare och utesluter anställda hos TradeKing Group, Inc. eller dess dotterbolag, nuvarande TradeKing Securities, LLC kontohavare och nya kontoinnehavare som har hållit ett konto hos TradeKing Securities, LLC under de senaste 30 dagarna. TradeKing kan när som helst ändra eller avbryta erbjudandet utan föregående meddelande. Minsta medel på 5.000 måste vara kvar i kontot (minus eventuella handelsförluster) i minst 6 månader eller TradeKing kan debitera kontot för kostnaden för kontanter som tilldelas kontot. Erbjudandet gäller endast ett konto per kund. Andra restriktioner kan gälla. Detta är inte ett erbjudande eller en uppmaning i någon jurisdiktion där vi inte är auktoriserade att göra affärer. Citat är försenade minst 15 minuter, om inte annat anges. Marknadsdata drivs och implementeras av SunGard. Företagets grundläggande data från Factset. Resultatuppskattningar tillhandahållna av Zacks. Information om ömsesidig fond och ETF från Lipper och Dow Jones Company. Kommissionsfritt köp för att stänga erbjudandet gäller inte multi-leghandel. Alternativstrategier med flera ben innebär ytterligare risker och flera provisioner. och kan resultera i komplexa skattebehandlingar. Vänligen kontakta din skatterådgivare. Implicit volatilitet representerar konsensus om marknadsplatsen för den framtida nivån på aktiekursvolatiliteten eller sannolikheten att nå en viss prispunkt. Grekerna representerar konsensus på marknaden om hur alternativet kommer att reagera på förändringar i vissa variabler i samband med prissättningen av ett optionsavtal. Det finns ingen garanti för att prognoserna för underförstådd volatilitet eller grekerna kommer att vara korrekta. Investerare bör noggrant överväga investeringsmålen, riskerna, kostnaderna och utgifterna för fonder eller börshandlade fonder (ETF) noga innan de investeras. Prospektet för en fond eller ETF innehåller denna och annan information, och kan erhållas genom att maila servicetradeking. Investeringsavkastningen fluktuerar och är föremål för volatilitet på marknaden, så att investerare, när de löses in eller säljs, kan vara värda mer eller mindre än deras ursprungliga kostnad. ETF: er är föremål för risker som liknar aktiernas. Vissa specialiserade börshandlade fonder kan vara föremål för ytterligare marknadsrisker. TradeKings Fixed Income-plattform tillhandahålls av Knight BondPoint, Inc. Alla bud (erbjudanden) som skickas på Knight BondPoint-plattformen är gränsvärden och om de körs kommer de endast att utföras mot erbjudanden (bud) på Knight BondPoint-plattformen. Knight BondPoint ringer inte order till någon annan plats för orderhantering och utförande. Informationen erhålls från källor som tros vara tillförlitliga, men dess noggrannhet eller fullständighet är inte garanterad. Information och produkter tillhandahålls endast på bästa sätt. Vänligen läs hela Villkor för fast inkomst. Ränteplaceringar är föremål för olika risker, inklusive ränteförändringar, kreditkvalitet, marknadsvärderingar, likviditet, förskott, tidig inlösen, företagshändelser, skatteförändringar och andra faktorer. Innehåll, forskning, verktyg och lager - eller optionssymboler är endast för pedagogiska och illustrativa ändamål och innebär inte en rekommendation eller uppmaning att köpa eller sälja en viss säkerhet eller att engagera sig i någon särskild investeringsstrategi. Prognoser eller annan information om sannolikheten för olika investeringsresultat är hypotetisk, garanteras inte för noggrannhet eller fullständighet, återspeglar inte faktiska investeringsresultat och är inte garantier för framtida resultat. Eventuellt innehåll från tredje part, inklusive bloggar, handelsnoteringar, foruminlägg och kommentarer återspeglar inte TradeKings synpunkter och kan inte ha granskats av TradeKing. Allstjärnor är tredje parter, representerar inte TradeKing, och kan upprätthålla ett oberoende affärsförhållande med TradeKing. Testimonials kanske inte är representativa för erfarenheter från andra kunder och är inte en indikation på framtida prestation eller framgång. Inga vederlag betalades för några visade visningar. Stöddokumentation för eventuella fordringar (inklusive eventuella påståenden på uppdrag av optionsprogram eller alternativkompetens), jämförelse, rekommendationer, statistik eller annan teknisk data kommer att lämnas på begäran. Alla investeringar medför risker, förluster kan överstiga den investerade kapitalen, och det förflutna resultatet av en säkerhet, industri, sektor, marknad eller finansiell produkt garanterar inte framtida resultat eller avkastning. TradeKing ger självinriktade investerare rabattmäklartjänster och gör inga rekommendationer eller erbjuder investeringar, finansiella, juridiska eller skattemässiga råd. Du ensam ansvarar för att utvärdera meriterna och riskerna i samband med användningen av TradeKings system, tjänster eller produkter. För en fullständig förteckning över avslöjanden relaterade till innehåll på nätet, gå till TradeKeyDesklosures. Valutahandel (Forex) erbjuds självstyrda investerare genom TradeKing Forex. TradeKing Forex, Inc och TradeKing Securities, LLC är separata, men anknutna företag. Forex konton skyddas inte av Securities Investor Protection Corp. (SIPC). Forexhandel innebär betydande risk för förlust och är inte lämplig för alla investerare. Ökad hävstång ökar risken. Innan du bestämmer dig för handel med forex bör du noga överväga dina ekonomiska mål, investeringsnivå och förmåga att ta ekonomisk risk. Eventuella åsikter, nyheter, undersökningar, analyser, priser eller annan information utgör inte investeringsrådgivning. Läs hela beskrivningen. Observera att spot guld och silver kontrakt inte är föremål för reglering enligt U. S. Commodity Exchange Act. TradeKing Forex, Inc fungerar som en introducerande mäklare till GAIN Capital Group, LLC (GAIN Capital). Ditt forex konto hålls och underhålls hos GAIN Capital som fungerar som clearing agent och motpart till dina affärer. GAIN Capital är registrerat hos Commodity Futures Trading Commission (CFTC) och är medlem i National Futures Association (NFA) (ID 0339826). TradeKing Forex, Inc. är medlem av National Futures Association (ID 0408077). kopiera 2017 TradeKing Group, Inc. Alla rättigheter förbehållna. TradeKing Group, Inc. är ett helägt dotterbolag till Ally Financial, Inc. Värdepapper som erbjuds genom TradeKing Securities, LLC, medlem FINRA och SIPC. Forex erbjuds genom TradeKing Forex, LLC, medlem NFA.
Comments
Post a Comment